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2018-01-03 00:00:00 來(lái)源： 點(diǎn)擊：2954 喜歡：0
一、證監會(huì )：在堅持嚴格審核標準的前提下，加快審核節奏，縮短審核周期，首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）逐步實(shí)現常態(tài)化。
關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì )第五次會(huì )議第4168號（經(jīng)濟發(fā)展類(lèi)258號）提案的答復
《關(guān)于發(fā)展壯大實(shí)體經(jīng)濟的提案》收悉。經(jīng)認真研究，現將涉及我會(huì )職責有關(guān)問(wèn)題答復如下：
近年來(lái)，我會(huì )堅決貫徹黨中央、國務(wù)院關(guān)于資本市場(chǎng)的決策部署，立足服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的根本宗旨，緊扣供給側結構性改革和創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略，深化多層次資本市場(chǎng)改革，堅持依法全面從嚴監管，加大股票和債券融資力度，提高直接融資比重，支持不同類(lèi)型企業(yè)通過(guò)股票市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)發(fā)展壯大，對疏通實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展“血脈”發(fā)揮著(zhù)積極作用。
一是健全新股發(fā)行常態(tài)化機制，支持符合條件的企業(yè)發(fā)行上市。我會(huì )保持定力，適當加快新股發(fā)行節奏，不斷健全新股發(fā)行常態(tài)化機制，著(zhù)力化解存量。2016年全年共核準280家企業(yè)首發(fā)上市（IPO），創(chuàng )近5年新高。2017年1月至10月，共核準359家企業(yè)IPO，籌資1800多億元。同時(shí)，注重與市場(chǎng)和媒體溝通，明確新股發(fā)行常態(tài)化預期，在穩定市場(chǎng)、防范風(fēng)險基礎上，努力提高直接融資比重，支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展。
二是規范再融資，防止募集資金“脫實(shí)向虛”。要求除了專(zhuān)門(mén)的投資公司外，上市公司原則上不能將募集資金投資于類(lèi)金融業(yè)務(wù)。優(yōu)化再融資制度，修訂《上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細則》，發(fā)布配套發(fā)行監管問(wèn)答，引導規范上市公司融資行為。上市公司申請再融資時(shí)，除金融類(lèi)企業(yè)外，原則上最近一期末不得存在持有金額較大、期限較長(cháng)的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項、委托理財等財務(wù)性投資的情形，有效抑制通過(guò)募集資金進(jìn)行財務(wù)性投資的情形，引導資金流入實(shí)體經(jīng)濟最需要的地方。2017年1月至10月，共核準上市公司再融資234家，募集資金5638.11億元。
三是不斷提升全國中小企業(yè)股份轉讓系統（新三板）對中小微企業(yè)的支持力度。新三板是多層次資本市場(chǎng)體系的重要組成部分，定位于服務(wù)創(chuàng )新型、創(chuàng )業(yè)型、成長(cháng)型中小微企業(yè)，是資本市場(chǎng)支持中小企業(yè)融資發(fā)展的重要平臺。近年來(lái)，我會(huì )積極拓展新三板服務(wù)范圍，不斷創(chuàng )新融資品種，逐步完善制度規則體系，實(shí)施掛牌公司分層，強化金融類(lèi)企業(yè)掛牌融資監管，推進(jìn)新三板穩步健康發(fā)展，助力中小微企業(yè)充分利用新三板市場(chǎng)發(fā)展壯大。截至2017年10月底，新三板掛牌公司達11619家，中小微企業(yè)占比9成以上。目前，新三板市場(chǎng)建立了以“小額、快速、靈活、多元”融資為主要特點(diǎn)的掛牌公司定向發(fā)行制度，并制定了《股票發(fā)行業(yè)務(wù)細則（試行）》等規則，定向發(fā)行制度對于發(fā)揮新三板市場(chǎng)的融資功能起到了重要作用。從融資情況來(lái)看，2017年1月至10月，掛牌公司共完成發(fā)行2307次，累計發(fā)行176.12億股，累計募集金額1067.17億元；共有10家公司完成11次優(yōu)先股發(fā)行，融資21.69億元，新三板市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的效應逐步顯現。
四是推動(dòng)區域性股權市場(chǎng)規范發(fā)展。區域性股權市場(chǎng)是多層次資本市場(chǎng)體系的重要組成部分，是金融服務(wù)中小微企業(yè)的重要平臺。2017年1月，《國務(wù)院辦公廳關(guān)于規范發(fā)展區域性股權市場(chǎng)的通知》（國辦發(fā)〔2017〕11號，以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》）對區域性股權市場(chǎng)作出專(zhuān)門(mén)制度安排。為落實(shí)《通知》要求，統一區域性股權市場(chǎng)業(yè)務(wù)及監管規則，2017年5月，我會(huì )發(fā)布《區域性股權市場(chǎng)監督管理試行辦法》（證監會(huì )令第132號），自7月1日起施行。截至2017年10月底，全國共設立40家區域性股權市場(chǎng)，共有掛牌企業(yè)2萬(wàn)多家；累計為企業(yè)實(shí)現各類(lèi)融資8700多億元。目前區域性股權市場(chǎng)總體運行規范，在服務(wù)中小微企業(yè)融資、股權轉讓等方面發(fā)揮了積極作用。
五是支持符合條件的企業(yè)通過(guò)債券市場(chǎng)融資。近年來(lái)，我會(huì )推進(jìn)交易所債券市場(chǎng)化改革，不斷完善債券市場(chǎng)體制機制。在此基礎上，加大債券品種創(chuàng )新力度，試點(diǎn)推出可交換公司債、熊貓公司債、可續期公司債、綠色公司債、創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)公司債、PPP項目資產(chǎn)證券化等新品種，取得了較好效果。截至2017年10月底，交易所債券市場(chǎng)托管面值9.14萬(wàn)億元，其中非金融企業(yè)債券托管面值5.87萬(wàn)億；2017年1月至10月，創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)債發(fā)行16單，發(fā)行金額31.44億元；綠色債券（含綠色資產(chǎn)證券化）發(fā)行24單，發(fā)行金額272億元；可續期債券發(fā)行39單，發(fā)行金額674億元；熊貓公司債券發(fā)行9單，發(fā)行金額116億元。2017年1月至10月，交易所債券市場(chǎng)累計發(fā)行企業(yè)資產(chǎn)支持證券6745億元，同比增長(cháng)79%。
下一步，我會(huì )將繼續深入貫徹落實(shí)全國金融工作會(huì )議精神，堅持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的宗旨不動(dòng)搖，持續推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系建設，保持新股發(fā)行常態(tài)化，不斷深化新三板改革，促進(jìn)區域性股權市場(chǎng)健康穩定發(fā)展，進(jìn)一步規范發(fā)展債券市場(chǎng)，提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力和水平。同時(shí)，堅決推進(jìn)依法全面從嚴監管，遏制市場(chǎng)資金“脫實(shí)向虛”，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩定健康發(fā)展。
關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì )第五次會(huì )議第4129號（財稅金融類(lèi)339號）提案的答復
《關(guān)于進(jìn)一步防范化解金融風(fēng)險的提案》收悉?，F答復如下：
我會(huì )一直高度重視防范化解金融風(fēng)險工作。近年來(lái)，按照黨中央、國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)資本市場(chǎng)持續穩定健康發(fā)展的決策部署，堅持穩中求進(jìn)工作總基調，以穩促進(jìn)，以進(jìn)促穩，強化依法全面從嚴監管，凝心聚力提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的功能，切實(shí)增強防范系統性金融風(fēng)險的能力。
一是積極參與國際金融治理。依托國際證監會(huì )組織（IOSCO）等，積極參與國際證券期貨領(lǐng)域的標準制定工作。作為IOSCO理事會(huì )（最高決策機構）的常任理事，我會(huì )在會(huì )計、審計與信息披露，以及二級市場(chǎng)監管、中介機構監管、執法與信息共享、資產(chǎn)管理、信用評級機構監管、商品及衍生品和個(gè)人投資者等多個(gè)領(lǐng)域積極發(fā)出中國聲音。推動(dòng)交易所“走出去”，推動(dòng)國內交易所對巴基斯坦證券交易所、哈薩克斯坦阿斯塔納國際交易所入股，在德國法蘭克福合資成立中歐國際交易所，服務(wù)“一帶一路”建設。配合有關(guān)部門(mén)積極參與中美、中英、中法等高級別對話(huà)，以及中美投資協(xié)定談判等雙邊談判。
二是穩步推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系建設。在堅持嚴格審核標準的前提下，加快審核節奏，首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）逐步實(shí)現常態(tài)化。堅持全國中小企業(yè)股份轉讓系統（新三板）支持創(chuàng )新型、創(chuàng )業(yè)型、成長(cháng)型中小微企業(yè)發(fā)展的定位，完善主辦券商制度和股票轉讓等交易規則。出臺區域性股權市場(chǎng)監管試行辦法，統一業(yè)務(wù)和監管規則，推動(dòng)規范發(fā)展。穩妥推進(jìn)交易所債券市場(chǎng)改革發(fā)展，豐富債券品種，推出和完善雙創(chuàng )債、綠色債等試點(diǎn)，發(fā)展可交換債、可續期債等股債結合融資方式，支持企業(yè)通過(guò)資產(chǎn)證券化盤(pán)活存量資產(chǎn)。完善期貨市場(chǎng)產(chǎn)品結構，平穩推出豆粕、白糖期權，深化“保險＋期貨”試點(diǎn)，進(jìn)一步發(fā)揮期貨市場(chǎng)在價(jià)格發(fā)現、風(fēng)險管理、服務(wù)宏觀(guān)決策等方面的功能。
三是強化金融監管協(xié)作。依托金融監管協(xié)調部際聯(lián)席會(huì )議等機制，完善金融監管制度體系，加強監管信息共享。把握金融去杠桿的節奏和力度，避免政策“碰頭”疊加，防止處置風(fēng)險的風(fēng)險。積極配合有關(guān)部門(mén)制定統一的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監管規則，做好交易所債券業(yè)務(wù)規范工作，統籌解決偏股型結構化信托產(chǎn)品的監管套利等問(wèn)題。
四是全面強化證券期貨經(jīng)營(yíng)機構合規風(fēng)控管理。制定《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》，完善行業(yè)自我約束機制。制定《基金管理公司特定客戶(hù)資產(chǎn)管理子公司風(fēng)險控制指標指引》，修訂《證券公司風(fēng)險控制指標管理辦法》，督導證券公司和基金管理公司建立覆蓋各業(yè)務(wù)條線(xiàn)、業(yè)務(wù)環(huán)境、從業(yè)人員和境內外分支機構的全面風(fēng)險管理體系。發(fā)布《期貨公司風(fēng)險監管指標管理辦法》及配套文件并保障行業(yè)平穩過(guò)渡。加強期貨公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)風(fēng)險防范，督促期貨公司回歸本源、專(zhuān)注主業(yè)，依法開(kāi)展資產(chǎn)管理、風(fēng)險管理等業(yè)務(wù)。同時(shí)，強化日常監管，重點(diǎn)關(guān)注公司治理和內部管控機制不完善或落實(shí)不到位等問(wèn)題，并及時(shí)采取監管措施。
下一步，我會(huì )將深入貫徹落實(shí)全國金融工作會(huì )議精神，堅持穩中求進(jìn)工作總基調，把防控金融風(fēng)險放在更加重要的位置，重點(diǎn)做好以下工作：
一是切實(shí)維護資本市場(chǎng)穩定運行，牢牢守住風(fēng)險底線(xiàn)。做好風(fēng)險排查和壓力測試等工作，提高對股市、債市、期市的動(dòng)態(tài)監測和實(shí)時(shí)預警能力。積極穩妥處置部分新三板掛牌公司可能出現的實(shí)際控制人失聯(lián)、資金占用、財務(wù)造假、違規對外擔保等風(fēng)險。扎實(shí)推進(jìn)清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所“回頭看”工作。持續推進(jìn)專(zhuān)項執法行動(dòng)，嚴厲打擊違法違規行為，強化執法震懾，凈化市場(chǎng)環(huán)境。更加重視協(xié)同監管，在國務(wù)院金融穩定發(fā)展委員會(huì )的領(lǐng)導下，主動(dòng)加強與人民銀行、銀監會(huì )、保監會(huì )等部委的溝通協(xié)調，聯(lián)手應對可能出現的各種風(fēng)險。
二是緊緊圍繞供給側結構性改革這條主線(xiàn)，進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力。堅持新股發(fā)行常態(tài)化，優(yōu)化資本市場(chǎng)融資結構。鼓勵和支持符合國家宏觀(guān)經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)政策和新三板市場(chǎng)定位的企業(yè)掛牌，鞏固小額、快速、靈活、多元的投融資機制。支持區域性股權市場(chǎng)為企業(yè)股權融資提供服務(wù)。提升交易所債券市場(chǎng)發(fā)展質(zhì)量，進(jìn)一步增強對創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè)的支持力度，支持企業(yè)通過(guò)資產(chǎn)證券化盤(pán)活存量。豐富期貨品種體系，穩步擴大“保險＋期貨”試點(diǎn)。
三是積極引導行業(yè)機構專(zhuān)注主業(yè)，提升合規風(fēng)控水平。督促行業(yè)機構嚴格落實(shí)合規風(fēng)控相關(guān)規定。探索推進(jìn)證券公司風(fēng)控指標并表監管試點(diǎn)。建立健全基金管理公司流動(dòng)性風(fēng)險管控機制。完善期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理規則，研究制定期貨公司子公司及分支機構管理相關(guān)規定。
關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì )第五次會(huì )議第3985號（財稅金融類(lèi)334號）提案的答復
《關(guān)于提振民企投資信心 應對民間投資下行的提案》收悉。經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：
近年來(lái)，我會(huì )堅決貫徹黨中央、國務(wù)院關(guān)于資本市場(chǎng)改革發(fā)展的決策部署，堅持資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的根本原則，圍繞供給側結構性改革這條主線(xiàn)，積極推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系建設，完善市場(chǎng)基礎性制度，支持不同所有制類(lèi)型、不同發(fā)展階段的企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)融資，為包括民營(yíng)企業(yè)在內的市場(chǎng)主體做大做強提供有力支持。
一是健全新股發(fā)行常態(tài)化機制。2016年以來(lái)，我會(huì )在堅持嚴格審核標準的前提下，加快審核節奏，縮短審核周期，推進(jìn)新股發(fā)行常態(tài)化，為資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展不斷注入“源頭活水”。2017年1月至10月，共核準首發(fā)企業(yè)359家，合計融資1829.85億元；其中，317家為民營(yíng)企業(yè)，占比近九成。同時(shí)，優(yōu)化再融資制度，修訂《上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細則》，規范上市公司再融資行為，抑制“脫實(shí)向虛”。2017年1月至10月，共核準上市公司再融資234單，合計募集資金5600多億元。
二是持續推進(jìn)并購重組市場(chǎng)化改革。我會(huì )大幅簡(jiǎn)化并購重組行政審批，鼓勵基于產(chǎn)業(yè)整合的并購重組。目前約90%的并購重組交易由市場(chǎng)自主實(shí)施，不需我會(huì )審批。修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，嚴格重組上市要求，加強并購重組監管。政策上的“一松一緊”有效促進(jìn)了資源優(yōu)化配置，有力支持了產(chǎn)業(yè)升級和結構調整。2017年1月至10月，上市公司并購重組交易2064起，交易金額1.41萬(wàn)億元。其中，民營(yíng)企業(yè)1269起，占全部交易的61.48%；交易金額5588.89億元，占全部交易的39.56%。
三是不斷提升全國中小企業(yè)股份轉讓系統（新三板）對民營(yíng)企業(yè)的支持力度。新三板定位于服務(wù)創(chuàng )新型、創(chuàng )業(yè)型、成長(cháng)型中小微企業(yè)，是資本市場(chǎng)支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的重要平臺。近年來(lái)，我會(huì )積極拓展新三板服務(wù)范圍，不斷創(chuàng )新融資品種，逐步完善制度規則體系，持續深化市場(chǎng)機制改革，實(shí)施掛牌公司分層，推進(jìn)新三板穩步健康發(fā)展，助力民營(yíng)企業(yè)拓展直接融資渠道，逐步實(shí)現規范發(fā)展。截至2017年10月底，新三板掛牌公司達11619家，民營(yíng)企業(yè)占比9成以上。2017年1月至10月，掛牌公司共完成股票發(fā)行2307次，合計募集資金1067.17億元。
四是推動(dòng)區域性股權市場(chǎng)規范發(fā)展。區域性股權市場(chǎng)是多層次資本市場(chǎng)體系的重要組成部分。2017年1月，《國務(wù)院辦公廳關(guān)于規范發(fā)展區域性股權市場(chǎng)的通知》發(fā)布，對區域性股權市場(chǎng)作出專(zhuān)門(mén)制度安排。我會(huì )于2017年5月出臺《區域性股權市場(chǎng)監督管理試行辦法》，統一區域性股權市場(chǎng)業(yè)務(wù)及監管規則。目前區域性股權市場(chǎng)總體運行規范，在服務(wù)民營(yíng)企業(yè)融資、股權轉讓等方面發(fā)揮了積極作用。截至2017年10月底，全國共設立40家區域性股權市場(chǎng)，共有掛牌企業(yè)2萬(wàn)多家，累計為企業(yè)實(shí)現各類(lèi)融資8700多億元。
五是支持符合條件的民營(yíng)企業(yè)發(fā)行公司債券。近年來(lái)，我會(huì )持續推進(jìn)交易所債券市場(chǎng)化改革，將發(fā)行主體擴大至所有公司制法人，取消公開(kāi)發(fā)行的保薦制和發(fā)審委制度，對非公開(kāi)發(fā)行不設行政許可，交易所債券市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力得到明顯提升。同時(shí)，貫徹新發(fā)展理念，加快債券品種創(chuàng )新，先后推出可交換債、熊貓債、可續期債、綠色債、創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)債、政府和社會(huì )資本合作（PPP）項目資產(chǎn)證券化等試點(diǎn)，取得了較好效果。2017年1月至10月，民營(yíng)企業(yè)發(fā)行公司債券279只，合計募集資金1768億元。
六是推進(jìn)私募股權投資基金和創(chuàng )業(yè)投資基金規范發(fā)展。我會(huì )一直高度重視并大力培育私募基金市場(chǎng)，吸引更多社會(huì )資本流向創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)活動(dòng)。堅持“適度監管、底線(xiàn)監管、行業(yè)自律、促進(jìn)發(fā)展”的監管理念，實(shí)行私募基金備案制，不設行政審批，建立分類(lèi)公示、黑名單制度等誠信約束機制，構建行政監管與行業(yè)自律相結合的監管框架，積極推動(dòng)解決私募基金發(fā)展涉及的稅收優(yōu)惠、國有股豁免轉持、工商注冊等相關(guān)問(wèn)題，有力促進(jìn)私募基金行業(yè)較快發(fā)展，加速民間資本形成。截至2017年10月底，在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )登記的私募基金管理機構超過(guò)2萬(wàn)家，備案私募基金6.32萬(wàn)只，管理資產(chǎn)規模10.77萬(wàn)億元。
下一步，我會(huì )將堅決貫徹全國金融工作會(huì )議精神，持續推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系建設，更好服務(wù)經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展大局。保持新股發(fā)行常態(tài)化，支持符合條件的民營(yíng)企業(yè)發(fā)行上市；深化新三板改革，鼓勵和支持符合國家宏觀(guān)經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)政策，符合新三板市場(chǎng)定位、掛牌條件的企業(yè)在新三板掛牌；加強對省級人民政府開(kāi)展區域性股權市場(chǎng)監管工作的指導、協(xié)調和監督，對市場(chǎng)規范運作情況進(jìn)行監督檢查，促進(jìn)區域性股權市場(chǎng)規范發(fā)展；把握好交易所債券市場(chǎng)質(zhì)量和數量的統一，支持民營(yíng)企業(yè)通過(guò)債券市場(chǎng)拓寬直接融資渠道；強化私募基金行業(yè)自律監管和市場(chǎng)信用約束，改進(jìn)和完善對創(chuàng )業(yè)投資基金的差異化服務(wù)，鼓勵行業(yè)開(kāi)發(fā)更好滿(mǎn)足社會(huì )和民眾需求的產(chǎn)品，引導更多的民間資本參與創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)活動(dòng)。
二、證監會(huì )：恢復創(chuàng )業(yè)板單獨發(fā)行通道的建議，關(guān)于推進(jìn)轉板試點(diǎn)的建議、關(guān)于優(yōu)化創(chuàng )業(yè)板發(fā)行上市條件的建議等等回復
關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì )第五次會(huì )議第1987號（財稅金融類(lèi)186號）提案的答復
《關(guān)于進(jìn)一步深化創(chuàng )業(yè)板改革 助推創(chuàng )業(yè)創(chuàng )新的提案》收悉。經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：
一、關(guān)于恢復創(chuàng )業(yè)板單獨發(fā)行通道的建議
創(chuàng )業(yè)板自2009年設立以來(lái)，以貫徹落實(shí)國家創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟轉型升級為使命，有效支持了一大批自主創(chuàng )新型企業(yè)，成為資本市場(chǎng)促進(jìn)“大眾創(chuàng )業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng )新”的助推器。2014年3月，我會(huì )發(fā)布《發(fā)行監管問(wèn)答——首發(fā)企業(yè)上市地選擇和申報時(shí)間把握等》，明確首發(fā)企業(yè)可以根據自身意愿，在滬深市場(chǎng)之間自主選擇上市地，不與企業(yè)公開(kāi)發(fā)行股數多少掛鉤。按照上海、深圳證券交易所均衡的原則開(kāi)展首發(fā)審核工作，有利于強化協(xié)同，充分發(fā)揮兩個(gè)證券交易所服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的功能，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩定發(fā)展。2016年以來(lái)，我會(huì )在堅持嚴格審核標準的前提下，加快審核節奏，大幅縮短審核周期，首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）逐步實(shí)現常態(tài)化。一年多來(lái)，已有650多家企業(yè)獲發(fā)批文，其中創(chuàng )業(yè)板近220家，占比近三成。
二、關(guān)于推進(jìn)轉板試點(diǎn)的建議
目前，在全國中小企業(yè)股份轉讓系統（新三板）掛牌的公司，只要符合創(chuàng )業(yè)板IPO發(fā)行條件，即可申報在創(chuàng )業(yè)板上市，我會(huì )按照“公開(kāi)、公平、公正”的原則依法進(jìn)行審核。貧困地區、西部地區等企業(yè)還可以享受相應的專(zhuān)門(mén)通道政策。新三板成立以來(lái)，已有安控科技、雙杰電氣、康斯特、合縱科技、拓斯達等公司通過(guò)首次公開(kāi)發(fā)行新股的方式，從新三板轉到創(chuàng )業(yè)板上市。
三、關(guān)于優(yōu)化落實(shí)創(chuàng )業(yè)板小額快速融資制度的建議
2014年，創(chuàng )業(yè)板推出小額快速定向融資機制，具體為：上市公司申請非公開(kāi)發(fā)行股票融資額不超過(guò)人民幣五千萬(wàn)元且不超過(guò)最近一年末凈資產(chǎn)百分之十的，我會(huì )適用簡(jiǎn)易程序，但是最近十二個(gè)月內上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票的融資總額超過(guò)最近一年末凈資產(chǎn)百分之十的除外。其中，屬于發(fā)行對象為原前十名股東等情形的，上市公司可以不聘請保薦人自行銷(xiāo)售。小額快速定向融資機制，符合創(chuàng )業(yè)板公司規模小、輕資產(chǎn)的特點(diǎn)，有利于降低融資成本，加快融資效率，有效發(fā)揮創(chuàng )業(yè)板支持創(chuàng )新型、科技型公司持續成長(cháng)的關(guān)鍵作用。
四、關(guān)于優(yōu)化創(chuàng )業(yè)板發(fā)行上市條件的建議
為增強創(chuàng )業(yè)板對創(chuàng )新型、成長(cháng)型創(chuàng )業(yè)企業(yè)的支持力度，我會(huì )不斷優(yōu)化創(chuàng )業(yè)板發(fā)行上市條件。2014年5月，修訂實(shí)施《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng )業(yè)板上市管理辦法》，取消了創(chuàng )業(yè)板發(fā)行上市營(yíng)業(yè)收入或凈利潤持續增長(cháng)的硬性要求。2015年12月，修訂實(shí)施《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng )業(yè)板上市管理辦法》等規章，將獨立性和募集資金使用由發(fā)行條件調整為信息披露要求，進(jìn)一步突出審核重點(diǎn)，加大對企業(yè)在創(chuàng )業(yè)板發(fā)行上市的支持力度。
現行法律法規對企業(yè)發(fā)行上市在銷(xiāo)售收入和利潤等財務(wù)指標方面作了適當規定，對提高上市公司質(zhì)量、保護投資者合法權益發(fā)揮了積極作用。目前，創(chuàng )業(yè)板發(fā)行上市有兩套財務(wù)準入標準，即最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬(wàn)元；或者最近一年盈利，最近一年營(yíng)業(yè)收入不少于五千萬(wàn)元。與主板的較高要求相比，上述指標尤其是第二套指標能夠有效支持創(chuàng )新型企業(yè)在盈利初期即可與資本市場(chǎng)對接。提案中提及取消“不存在未彌補虧損”的發(fā)行條件，可能導致公司上市后若干年無(wú)法通過(guò)利潤分配回報投資者。對此，還需要進(jìn)一步研究和論證，統籌規劃相關(guān)制度的修改。
下一步，我會(huì )將繼續推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系建設，深化創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)改革，堅持依法全面從嚴監管，統籌考慮，凝聚共識，充分研究論證創(chuàng )業(yè)板改革相關(guān)問(wèn)題，進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、服務(wù)創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)的能力。
三、證監會(huì )：“三類(lèi)股東”做為擬IPO企業(yè)股東的合法資格、盡快推出直接轉板試點(diǎn)或IPO綠色通道的建議，完善分層機制，再設立一個(gè)精選層官方回復
關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì )第五次會(huì )議第1791號（財稅金融類(lèi)167號）提案的答復
《關(guān)于發(fā)展新三板市場(chǎng)的提案》收悉。經(jīng)研究，現答復如下：
截至2017年10月末，全國中小企業(yè)股份轉讓系統（以下簡(jiǎn)稱(chēng)新三板）掛牌公司達11619家，總股本6846.98億股，總市值5.17萬(wàn)億元；5328家掛牌公司累計完成8202次股票發(fā)行，融資3818.34億元，融資覆蓋面達46%。新三板對落實(shí)國家創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略、服務(wù)供給側結構性改革、促進(jìn)經(jīng)濟轉型升級產(chǎn)生了積極作用。深化新三板改革是黨中央、國務(wù)院的決策部署，證監會(huì )將堅定不移貫徹落實(shí)，繼續推進(jìn)新三板改革發(fā)展。
一、關(guān)于盡快明確“三類(lèi)股東”做為擬IPO企業(yè)股東的合法資格的建議
針對部分存在“三類(lèi)股東”（即契約型私募基金、資產(chǎn)管理計劃和信托計劃）的新三板公司，證監會(huì )并未在IPO申請及受理階段設置差別性政策，已有多家存在“三類(lèi)股東”的擬上市企業(yè)提交IPO申請獲受理。同時(shí)，鑒于“三類(lèi)股東”作為擬上市企業(yè)股東涉及發(fā)行人股權清晰等發(fā)行條件及相關(guān)信息披露要求，目前，證監會(huì )正積極研究“三類(lèi)股東”作為擬上市企業(yè)股東的適格性問(wèn)題。
二、關(guān)于盡快推出直接轉板試點(diǎn)或IPO綠色通道的建議
《國務(wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉讓系統有關(guān)問(wèn)題的決定》（國發(fā)〔2013〕49號）規定，“在全國股份轉讓系統掛牌的公司，達到股票上市條件的，可以直接向證券交易所申請上市交易”。新三板成立以來(lái)，已有安控科技、雙杰電氣、康斯特、合縱科技、拓斯達等多家公司通過(guò)首次公開(kāi)發(fā)行新股的方式，從新三板轉到創(chuàng )業(yè)板上市。
2016年9月9日，證監會(huì )發(fā)布了《關(guān)于發(fā)揮資本市場(chǎng)作用服務(wù)國家脫貧攻堅戰略的意見(jiàn)》（證監會(huì )公告〔2016〕19號），這是證監會(huì )黨委落實(shí)《中共中央 國務(wù)院關(guān)于打贏(yíng)脫貧攻堅戰的決定》和中央扶貧開(kāi)發(fā)工作會(huì )議精神的重要舉措。證監會(huì )對貧困地區符合條件的IPO申請企業(yè)實(shí)行“即報即審、審過(guò)即發(fā)”的優(yōu)先審核政策，但是審核標準不降低、環(huán)節不減少、程序不壓縮；同時(shí)對貧困地區企業(yè)采取現場(chǎng)檢查措施，對貧困地區企業(yè)財務(wù)信息披露質(zhì)量進(jìn)行檢查，確保貧困地區上市企業(yè)的質(zhì)量。相比之下，證監會(huì )對股東人數不超過(guò)200人的公司掛牌新三板豁免核準，新三板掛牌企業(yè)已逾萬(wàn)家，創(chuàng )新層掛牌企業(yè)已逾千家。因此，新三板掛牌企業(yè)直接轉板或開(kāi)通IPO綠色通道的制度設計，需統籌考慮市場(chǎng)公平與監管秩序，審慎研究推進(jìn)。
三、關(guān)于完善分層機制，創(chuàng )新層基礎上再設立一個(gè)精選層的建議
分層制度是新三板重要的基礎性管理制度。自2016年5月新三板對掛牌公司實(shí)施分層制度以來(lái)，總體看，起步平穩，初步實(shí)現了掛牌公司分類(lèi)管理、降低投資者信息收集成本的作用，對促進(jìn)掛牌公司規范化發(fā)展形成了示范效應。截至2017年10月末，創(chuàng )新層有掛牌公司1372家，比2016年底增長(cháng)了約44.12%。創(chuàng )新層掛牌企業(yè)數量的增長(cháng)充分說(shuō)明了市場(chǎng)對分層制度的認可，分層制度符合新三板掛牌企業(yè)多元化的實(shí)際。創(chuàng )新層掛牌公司數量雖然實(shí)現了較快的增長(cháng)，但是也存在一些問(wèn)題。比如，2016年創(chuàng )新層的企業(yè)不太穩定，900多家創(chuàng )新層企業(yè)中在2017年調出的有325家，調入創(chuàng )新層的企業(yè)有765家。下一步，我會(huì )將進(jìn)一步完善市場(chǎng)分層的制度與辦法，為眾多掛牌企業(yè)提供差異化的制度供給，不斷提高新三板服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力。
四、證監會(huì )：《關(guān)于規范公開(kāi)募股公司大股東和公司高管的提案》回復
關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì )第五次會(huì )議第1341號（經(jīng)濟發(fā)展類(lèi)066號）提案的答復
《關(guān)于規范公開(kāi)募股公司大股東和公司高管的提案》收悉，經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：
股份轉讓是上市公司股東的基本權利，但權利的行使必須依法合規，在不影響市場(chǎng)秩序的前提下進(jìn)行。上市公司股份減持制度是資本市場(chǎng)重要的基礎性制度，規范良好的減持制度安排，對于穩定上市公司治理、維護二級市場(chǎng)穩定、保護投資者特別是中小投資者合法權益具有十分重要的作用。目前，我國已經(jīng)形成了包括《公司法》、《證券法》、證監會(huì )規章和規范性文件以及證券交易所自律規則在內的一整套規則體系，規制控股股東、持股5%以上股東（以下并稱(chēng)大股東）、其他相關(guān)股東及董事、監事、高級管理人員（以下簡(jiǎn)稱(chēng)董監高）減持公司股份的行為，確立了以鎖定期安排和后續減持比例限制、信息披露要求為基礎的減持制度。
特別是，為進(jìn)一步引導上市公司有關(guān)股東和董監高規范、理性、有序減持股份，促進(jìn)上市公司穩健經(jīng)營(yíng)、回報中小股東，維護資本市場(chǎng)健康發(fā)展，我會(huì )于2017年5月發(fā)布《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》（證監會(huì )公告〔2017〕9號，以下簡(jiǎn)稱(chēng)《若干規定》），上海、深圳證券交易所也出臺了相關(guān)的專(zhuān)門(mén)規則。此次完善減持制度的總體思路是，從實(shí)際出發(fā)，遵循“問(wèn)題導向、突出重點(diǎn)、合理規制、有序引導”的原則，通盤(pán)考慮、平衡兼顧，既維護二級市場(chǎng)穩定，也關(guān)注市場(chǎng)的流動(dòng)性，關(guān)注資本退出渠道是否正常，保障資本形成的基本功能作用的發(fā)揮；既保護中小投資者合法權益，也保障股東轉讓股份的應有權利；既考慮事關(guān)長(cháng)遠的頂層制度設計，也及時(shí)防范和堵塞漏洞，避免集中、大幅、無(wú)序減持擾亂二級市場(chǎng)秩序、沖擊投資者信心。主要措施包括：一是鼓勵和倡導投資者形成長(cháng)期投資、價(jià)值投資的理念，進(jìn)一步強調上市公司股東應當嚴格遵守相關(guān)股份鎖定期的要求，并切實(shí)履行其就限制股份減持所作出的相關(guān)承諾。二是完善大宗交易制度，防范“過(guò)橋減持”。明確有關(guān)股東通過(guò)大宗交易減持股份時(shí)，出讓方、受讓方的減持數量和持股期限要求。三是引導持有上市公司非公開(kāi)發(fā)行股份的股東在股份鎖定期屆滿(mǎn)后規范、理性、有序減持。四是進(jìn)一步規范持有首次公開(kāi)發(fā)行前發(fā)行的股份和上市公司非公開(kāi)發(fā)行的股份的股東的減持行為。五是健全減持計劃的信息披露制度，明確減持的信息披露要求，進(jìn)一步健全和完善上市公司大股東、董監高轉讓股份的事前、事中和事后報告、備案、披露制度，防范和避免故意利用信息披露進(jìn)行“精準式”減持。六是強化上市公司董監高的誠信義務(wù)，防范其通過(guò)辭職規避減持規則。七是落實(shí)《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資持續健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》要求，對專(zhuān)注于長(cháng)期投資和價(jià)值投資的創(chuàng )業(yè)投資基金在市場(chǎng)化退出方面給予必要的政策支持。八是明確大股東與其一致行動(dòng)人減持股份的，其持股應當合并計算，防止大股東通過(guò)他人持有的方式變相減持。九是切實(shí)加強證券交易所一線(xiàn)監管職責，對于違反證券交易所規則的減持行為，證券交易所采取相應的紀律處分和監管措施。十是嚴厲打擊違法違規減持行為，對于利用減持從事操縱市場(chǎng)、內幕交易等違法行為的，加強稽查執法，加大行政處罰力度，嚴格追究違法違規主體的法律責任。
關(guān)于規范大股東和董監高股份變動(dòng)的建議，思考深入，內容具體，對我會(huì )完善股份減持制度，改進(jìn)監管工作，很有參考價(jià)值，部分意見(jiàn)建議已在修訂后的《若干規定》中有所體現。比如，關(guān)于股份轉讓預披露制度，《若干規定》明確規定，上市公司大股東、董監高計劃通過(guò)證券交易所集中競價(jià)交易減持股份，應當在首次賣(mài)出的15個(gè)交易日前向證券交易所報告并預先披露減持計劃，由證券交易所予以備案。減持計劃的內容應當包括但不限于：擬減持股份的數量、來(lái)源、減持時(shí)間區間、方式、價(jià)格區間、減持原因。在預先披露的減持時(shí)間區間內，大股東、董監高應當按照證券交易所的規定披露減持進(jìn)展情況。減持計劃實(shí)施完畢后，大股東、董監高應當在兩個(gè)交易日內向證券交易所報告，并予公告；在預先披露的減持時(shí)間區間內，未實(shí)施或者減持計劃未實(shí)施完畢的，應當在減持時(shí)間區間屆滿(mǎn)后的兩個(gè)交易日內向證券交易所報告，并予公告。再比如，關(guān)于股份鎖定期屆滿(mǎn)后的減持數量，《若干規定》明確規定，上市公司大股東在3個(gè)月內通過(guò)證券交易所集中競價(jià)交易減持股份的總數，不得超過(guò)公司股份總數的1%。股東持有上市公司非公開(kāi)發(fā)行的股份，在股份限售期屆滿(mǎn)后12個(gè)月內通過(guò)集中競價(jià)交易減持的數量，還應當符合證券交易所規定的比例限制。
下一步，我會(huì )將進(jìn)一步完善相關(guān)制度規則的重要參考，密切關(guān)注市場(chǎng)的新情況、新問(wèn)題，堅持依法全面從嚴監管，繼續與市場(chǎng)有關(guān)各方一道，努力提高上市公司質(zhì)量，鼓勵和引導投資者樹(shù)立長(cháng)期投資、價(jià)值投資理念，切實(shí)解決無(wú)序、違規減持問(wèn)題。
五、證監會(huì )：《關(guān)于對資本市場(chǎng)發(fā)行人嚴重違法違規行為加重處罰的提案》回復
關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì )第五次會(huì )議第1047號（財稅金融類(lèi)105號）提案的答復
《關(guān)于對資本市場(chǎng)發(fā)行人嚴重違法違規行為加重處罰的提案》收悉。經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：
近年來(lái)，我會(huì )堅決貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，落實(shí)依法全面從嚴監管，堅持“零容忍”，嚴格高效規范文明開(kāi)展行政處罰工作，有力打擊了資本市場(chǎng)各類(lèi)違法違規行為，忠實(shí)維護市場(chǎng)“三公”原則，切實(shí)保護投資者合法權益，為資本市場(chǎng)穩定健康發(fā)展提供了強有力保障。
一是用足法律空間，嚴懲違法行為。2017年上半年，我會(huì )共對24起信息披露違法違規案件作出行政處罰，多家上市公司及其責任人員被采取頂格處罰，共計23名責任人員被采取市場(chǎng)禁入措施。同時(shí)，對觸發(fā)退市條件的上市公司，堅決予以退市。
二是不斷擴展執法領(lǐng)域，實(shí)現市場(chǎng)主體全面覆蓋。在部分信息披露違法違規案件中，依法追究上市公司控股股東、實(shí)際控制人、并購重組交易對手方的責任。對負有責任的各類(lèi)中介機構，不斷強化問(wèn)責力度。2017年上半年，共有10家中介機構受到處罰。
三是注重運用多種手段打擊違法行為，保護投資者合法權益，行政處罰與刑事司法、民事訴訟的銜接機制不斷優(yōu)化。對于達到刑事追訴標準的案件，堅決予以移送。例如，萬(wàn)福生科欺詐發(fā)行行為被司法機關(guān)依法作出刑事審判，上市公司被處以850萬(wàn)元罰金，董事長(cháng)龔永福等多名責任人員均被判處4年以下不等的有期徒刑及罰金。我會(huì )下屬的中證中小投資者服務(wù)中心有限責任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)投資者服務(wù)中心）積極幫助中小投資者開(kāi)展民事訴訟，在匹凸匹、大智慧等上市公司信息披露違法違規行為被作出行政處罰后，投資者服務(wù)中心均積極跟進(jìn)，協(xié)助中小投資者提起民事訴訟，維護中小投資者的合法權益。
但是，現行《證券法》等法律法規對信息披露、欺詐發(fā)行等違法行為所設置的行政處罰罰款標準偏低，一定程度上影響了監管執法的效果。我會(huì )正積極推動(dòng)《證券法》《刑法》等法律法規的修訂工作，以進(jìn)一步加大對包括信息披露、欺詐發(fā)行在內的各類(lèi)資本市場(chǎng)違法行為的打擊力度，讓違法者付出沉重代價(jià)，營(yíng)造規范透明的市場(chǎng)環(huán)境，維護資本市場(chǎng)穩定，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展。目前，《證券法》修訂草案已經(jīng)十二屆全國人大常委會(huì )第二十七次會(huì )議二審。
包括會(huì )計師事務(wù)所在內的各類(lèi)中介機構，承擔著(zhù)資本市場(chǎng)“看門(mén)人”角色，其履責盡職情況直接決定上市公司信息披露的質(zhì)量。世界各主要國家的監管機構均把督促中介機構勤勉盡責，保障資本市場(chǎng)信息真實(shí)、準確、完整作為監管重點(diǎn)。例如，美國爆發(fā)安然、世通等財務(wù)造假丑聞后，認識到過(guò)去依靠美國注冊會(huì )計師協(xié)會(huì )進(jìn)行的自律監管已無(wú)法承擔其應盡的職責，為此成立了專(zhuān)門(mén)的公眾公司審計監管機構——公眾公司會(huì )計監管委員會(huì )（PCAOB），開(kāi)啟了獨立審計監管模式，并以此加強對會(huì )計師事務(wù)所從事資本市場(chǎng)審計業(yè)務(wù)的監管。基于同樣的監管邏輯，我會(huì )始終將中介機構怠于履行法定義務(wù)、違背誠信原則的違法違規行為作為執法重點(diǎn)，堅決予以打擊。
下一步，我會(huì )將繼續推動(dòng)《證券法》《刑法》等法律法規的修訂，大幅提高欺詐發(fā)行等違法行為的法律責任，切實(shí)發(fā)揮監管執法的震懾作用。同時(shí)，加大對相關(guān)中介機構執業(yè)行為的監督檢查力度，嚴肅查處違法違規行為，引導中介機構勤勉盡責。
六、證監會(huì )：《關(guān)于深化內地和香港金融互聯(lián)互通的提案》回復
關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì )第五次會(huì )議第0975號（財稅金融類(lèi)099號）提案的答復
《關(guān)于深化內地和香港金融互聯(lián)互通的提案》收悉，經(jīng)認真研究，并商人民銀行，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：
一、關(guān)于新股互聯(lián)互通的建議
隨著(zhù)近年來(lái)“滬港通”“深港通”的相繼開(kāi)通，內地與香港股票市場(chǎng)實(shí)現了二級市場(chǎng)交易的互聯(lián)互通，投資者可以直接買(mǎi)賣(mài)對方交易所已上市股票。關(guān)于新股申購，目前內地投資者可以通過(guò)現有的合格境內機構投資者機制等渠道參與香港新股申購，境外投資者可以通過(guò)合格境外機構投資者機制參與內地新股申購，上述機制目前能夠滿(mǎn)足新股申購需求，并且機構投資者的專(zhuān)業(yè)性可以有效防范新股風(fēng)險，保障投資者權益。
提案中提出的在“滬港通”“深港通”之下設立“新股通”建議，具有一定的參考價(jià)值。設立“新股通”須在內地與香港資本市場(chǎng)互聯(lián)互通整體機制框架下實(shí)施，要綜合考慮內地資本市場(chǎng)改革和香港“看穿式”監管機制及其他監管事項尚未建立等因素，統籌研究推進(jìn)。下一步，我會(huì )將不斷優(yōu)化完善互聯(lián)互通機制，加強內地和香港的監管合作，為進(jìn)一步擴大資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放創(chuàng )造條件。
二、關(guān)于容許香港中小型券商在內地經(jīng)營(yíng)港股通業(yè)務(wù)的建議
在符合法律法規以及我國對外開(kāi)放政策的前提下，我會(huì )一貫支持境外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)管理機構在境內設立合資證券公司或者公募基金管理公司，特別是加大對港澳金融機構的開(kāi)放力度。根據內地與香港、澳門(mén)簽署的“關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿關(guān)系的安排”（CEPA）補充協(xié)議十，允許內地證券基金經(jīng)營(yíng)機構對港澳地區進(jìn)一步開(kāi)放：一是允許符合條件的港資、澳資金融機構分別按照內地有關(guān)規定在上海市、廣東省、深圳市各設立1家兩地合資的全牌照證券公司，港資、澳資合并持股比例最高可達51%，內地股東不限于證券公司。二是允許符合條件的港資、澳資金融機構按照內地有關(guān)規定分別在內地批準的在金融改革方面先行先試的若干改革試驗區內，各新設1家兩地合資全牌照證券公司，內地股東不限于證券公司，港資、澳資合并持股比例不超過(guò)49%，且取消內地單一股東須持股49%的限制。三是在內地批準的在金融改革方面先行先試的若干改革試驗區內，允許港資、澳資證券公司在合資證券投資咨詢(xún)公司中的持股比例達50%以上。
截止2017年9月底，境內共批設13家合資證券公司、45家合資基金管理公司，其中CEPA框架下合資證券公司、合資基金公司分別為4家和1家。根據《內地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機制若干規定》，香港金融機構可以按照內地設立合資證券公司的相關(guān)規則依法申請設立證券公司從事港股通業(yè)務(wù)。關(guān)于提案中提出容許香港中小型券商在內地經(jīng)營(yíng)港股通業(yè)務(wù)的建議，我會(huì )將按照習近平總書(shū)記關(guān)于“有利于保護金融消費者權益、有利于增強金融有序競爭、有利于防范金融風(fēng)險”重要指示精神，根據兩地市場(chǎng)互聯(lián)互通總體運行情況和實(shí)際市場(chǎng)需求，在內地證券業(yè)對外開(kāi)放的整體框架下予以積極研究和統籌考慮，有序擴大證券基金領(lǐng)域對外開(kāi)放。
三、關(guān)于進(jìn)一步放寬“滬港通”“深港通”投資限制的建議
近年來(lái)，中國證監會(huì )和香港證監會(huì )緊密合作，不斷優(yōu)化完善內地與香港市場(chǎng)在交易結算托管基礎設施聯(lián)通、跨境監管和執法合作、上市公司監管、法制交流等方面的互聯(lián)互通機制，先后啟動(dòng)“滬港通”和“深港通”，便利了內地與香港投資者相互買(mǎi)賣(mài)對方交易所規定范圍內的上市股票，豐富了投資者的投資渠道，推動(dòng)了兩地資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通。
2016年8月，雙方共同簽署《聯(lián)合公告》，進(jìn)一步放寬了投資限制，包括宣布“深港通”不再設總額度限制，“滬港通”總額度取消；將互聯(lián)互通標的擴展至深圳證券交易所上市的股票以及部分香港小盤(pán)股，進(jìn)一步便利了兩地投資者通過(guò)互聯(lián)互通投資對方市場(chǎng)股票。同時(shí)，《聯(lián)合公告》指出深股通開(kāi)通初期，通過(guò)“深股通”買(mǎi)賣(mài)深圳證券交易所創(chuàng )業(yè)板股票的投資者僅限于香港相關(guān)規則所界定的機構專(zhuān)業(yè)投資者，待解決相關(guān)監管事項后，其他投資者可以通過(guò)“深股通”買(mǎi)賣(mài)深圳證券交易所創(chuàng )業(yè)板股票。
下一步，我會(huì )將根據市場(chǎng)客觀(guān)需求、互聯(lián)互通運行以及兩地監管合作情況，完善相關(guān)機制規則，研究有序擴大互聯(lián)互通標的范圍，逐步放寬投資限制。
四、關(guān)于加速金融產(chǎn)品互聯(lián)互通的建議
2017年5月，人民銀行和香港金融監管局聯(lián)合公告，決定同意開(kāi)展“債券通”?！皞ā笔紫乳_(kāi)放“北向通”，已于7月正式上線(xiàn)試運行，香港及其他國家與地區的境外投資者經(jīng)由香港與內地基礎設施之間在交易、托管、結算等方面互聯(lián)互通的機制安排，投資于內地銀行間債券市場(chǎng)?！皞ā笔侵醒胝С窒愀郯l(fā)展、推動(dòng)內地和香港合作的重大舉措，有利于鞏固和提升香港國際金融中心地位和穩步推動(dòng)我國金融市場(chǎng)對外開(kāi)放。下一步，按照穩妥有序、風(fēng)險可控的原則，相關(guān)部門(mén)將適時(shí)研究擴展至“南向通”，即境內投資者經(jīng)由兩地基礎設施機構之間的互聯(lián)互通機制安排，投資于香港債券市場(chǎng)。
關(guān)于提案中提出的“ETF通”“商品通”等其他投資產(chǎn)品，《聯(lián)合公告》已明確，“為了便利和滿(mǎn)足兩地投資者管理對方股票市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險的需要，中國證券監督管理委員會(huì )與香港證券及期貨事務(wù)監察委員會(huì )原則同意將共同研究合作推出其他金融產(chǎn)品。為進(jìn)一步豐富交易品種，為境內外投資者提供更多的投資便利和機會(huì )，中國證券監督管理委員會(huì )與香港證券及期貨事務(wù)監察委員會(huì )已就交易型開(kāi)放式基金（交易所買(mǎi)賣(mài)基金）納入互聯(lián)互通的投資標的達成共識，待深港通運行一段時(shí)間，相關(guān)條件具備后推出實(shí)施”。
下一步，我會(huì )將會(huì )同相關(guān)部門(mén)及時(shí)總結兩地金融產(chǎn)品互聯(lián)互通實(shí)施效果，加快推進(jìn)建立互聯(lián)互通機制下“看穿式”監管安排，完善相關(guān)制度，在防范風(fēng)險的前提下，根據兩地市場(chǎng)情況、市場(chǎng)需求和市場(chǎng)條件，繼續穩步推進(jìn)擴大金融產(chǎn)品互聯(lián)互通范圍。
七、證監會(huì )：關(guān)于“將股票發(fā)行與上市分離，盡快解決IPO‘堰塞湖’問(wèn)題，引導社會(huì )資金‘脫虛向實(shí)’，促進(jìn)資本形成”的建議-回復
關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì )第五次會(huì )議第0248號（財稅金融類(lèi)026號）提案的答復
《關(guān)于完善資本市場(chǎng)功能支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展的提案》收悉。經(jīng)認真研究，現答復如下：
近年來(lái)，我會(huì )堅決貫徹黨中央、國務(wù)院關(guān)于資本市場(chǎng)的決策部署，深化多層次資本市場(chǎng)改革，完善市場(chǎng)基礎性制度，著(zhù)力增加直接融資規模，支持符合條件的不同所有制類(lèi)型、不同發(fā)展階段的企業(yè)發(fā)行上市，切實(shí)發(fā)揮資本市場(chǎng)優(yōu)勢，服務(wù)經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展大局。
一、關(guān)于“將股票發(fā)行與上市分離，盡快解決IPO‘堰塞湖’問(wèn)題，引導社會(huì )資金‘脫虛向實(shí)’，促進(jìn)資本形成”的建議
2016年以來(lái)，我會(huì )在堅持嚴格審核標準的前提下，加快審核節奏，縮短審核周期，推進(jìn)首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）常態(tài)化。一年多來(lái)，已有620多家企業(yè)完成IPO，合計融資約3500億元。截至今年11月9日，在審首發(fā)企業(yè)538家（其中31家已過(guò)會(huì )），與2016年6月底最高峰時(shí)的895家相比，已凈減少357家。在此期間，還有新增申報企業(yè)，按靜態(tài)數字看，在審企業(yè)“堰塞湖”消減率達到40%。下一步，我會(huì )將堅持依法全面從嚴監管，嚴格發(fā)行審核，督促中介機構勤勉盡責，提高首發(fā)企業(yè)申報質(zhì)量，支持符合條件的企業(yè)上市融資，為資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展不斷注入源頭活水。
關(guān)于“將股票發(fā)行與上市分離”的建議，需要結合《證券法》的修訂進(jìn)程統籌考慮。下一步，我會(huì )將在全國人大和國務(wù)院的統一部署和領(lǐng)導下，及時(shí)反饋立法需求與意見(jiàn)建議，全力配合做好《證券法》的修訂工作。
二、關(guān)于“組建國家級直接融資平臺，助推資本市場(chǎng)國家戰略的落地與實(shí)施”的建議
近年來(lái)，我會(huì )不斷完善證券公司風(fēng)險控制指標及合規管理制度規則，促進(jìn)證券公司建立健全全面風(fēng)險管理制度以及全覆蓋、全流程、全員化合規管理機制，強化自我約束，夯實(shí)行業(yè)持續健康發(fā)展的基礎。同時(shí)，支持證券公司通過(guò)發(fā)行上市、增資擴股等形式增強資本實(shí)力、壯大人才隊伍；審慎推進(jìn)并表監管，為規?；?jīng)營(yíng)和集團化發(fā)展留出空間。下一步，我會(huì )將不斷健全支持證券公司提升專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力和核心競爭力的政策體系；督促證券公司加快轉變發(fā)展模式，做優(yōu)主業(yè)，做精專(zhuān)業(yè)；支持優(yōu)質(zhì)證券公司開(kāi)展并購重組，促進(jìn)集團化經(jīng)營(yíng)和一體化管理，有效提升行業(yè)集中度；鼓勵證券公司“走出去”，提高跨境服務(wù)能力和國際競爭力，推動(dòng)形成具有國際競爭力的一流投資銀行，更好地滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟投融資和居民財富管理的需求。
三、關(guān)于“提高新股發(fā)行定價(jià)的專(zhuān)業(yè)化和市場(chǎng)化，提高機構投資者在新股發(fā)行環(huán)節的配售比例，并配套制定股票鎖定期及減持管理辦法”的建議
市場(chǎng)化一直是新股發(fā)行體制改革的方向。我會(huì )將堅持新股發(fā)行常態(tài)化，保持政策的連續性和可預期性，逐步完善詢(xún)價(jià)制度，積極培育專(zhuān)業(yè)投資者，營(yíng)造買(mǎi)賣(mài)雙方充分博弈的市場(chǎng)環(huán)境，不斷提高新股發(fā)行定價(jià)的專(zhuān)業(yè)化和市場(chǎng)化水平。在新股發(fā)行環(huán)節的配售方面，《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》規定，應安排不低于本次網(wǎng)下發(fā)行股票數量的40%優(yōu)先向通過(guò)公開(kāi)募集方式設立的證券投資基金、全國社會(huì )保障基金和基本養老保險基金配售，安排一定比例的股票向根據《企業(yè)年金基金管理辦法》設立的企業(yè)年金基金和符合《保險資金運用管理暫行辦法》等相關(guān)規定的保險資金配售。我會(huì )在尊重中小投資者申購意愿的前提下，已為機構投資者參與新股發(fā)行配售設定最低比例，主承銷(xiāo)商也可自主為機構投資者設定更高的配售比例。
上市公司股份鎖定期及減持制度是資本市場(chǎng)重要的基礎性制度，對于提高上市公司治理水平、維護資本市場(chǎng)穩定運行、保護投資者特別是中小投資者合法權益具有十分重要的作用。根據《公司法》和《證券法》等相關(guān)規定，我會(huì )不斷完善相關(guān)制度，滬深證券交易所也制定了有關(guān)自律規則。2017年5月，我會(huì )發(fā)布《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》（證監會(huì )公告〔2017〕9號），優(yōu)化原有減持規則，著(zhù)重規范股東對IPO前發(fā)行的股份、非公開(kāi)發(fā)行取得股份的減持行為，完善大宗交易、協(xié)議轉讓監管安排，突出信息披露，強化證券交易所對減持行為的規制權。同時(shí)，明確股東違反相關(guān)規定的，我會(huì )將依法予以查處。下一步，我會(huì )將持續跟蹤市場(chǎng)上的新情況、新問(wèn)題，及時(shí)調整完善相關(guān)制度規則，促進(jìn)資本市場(chǎng)長(cháng)期穩健發(fā)展。
八、證監會(huì )：《關(guān)于請中國證監會(huì )加快落實(shí)國務(wù)院扶持東北地區符合IPO條件企業(yè)優(yōu)先上市的建議》回復
對十二屆全國人大五次會(huì )議第7986號建議的答復
《關(guān)于請中國證監會(huì )加快落實(shí)國務(wù)院扶持東北地區符合IPO條件企業(yè)優(yōu)先上市的建議》收悉。經(jīng)認真研究，現答復如下：
東北地區是我國重要的工業(yè)與農業(yè)基地，擁有一批關(guān)系國民經(jīng)濟命脈和國家安全的戰略性產(chǎn)業(yè)，資源、人才、基礎設施等支撐能力較強，發(fā)展空間和潛力巨大。我會(huì )積極落實(shí)國務(wù)院《關(guān)于深入推進(jìn)實(shí)施新一輪?wèn)|北振興戰略加快推動(dòng)東北地區經(jīng)濟企穩向好若干重要舉措的意見(jiàn)》（國發(fā)〔2016〕62號），對符合條件的東北地區企業(yè)申請首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市（IPO）給予優(yōu)先支持。符合條件的東北地區企業(yè)，經(jīng)具有保薦資格的證券公司推薦，均可以按照法定程序向我會(huì )提出IPO申請，我會(huì )按照“公開(kāi)、公平、公正”的原則，在企業(yè)符合相應法律、法規和政策要求的前提下，予以?xún)?yōu)先支持。2016年以來(lái)，已有金冠電氣、中通國脈、興齊眼藥、吉大通信、百傲化學(xué)、哈三聯(lián)等東北地區企業(yè)成功實(shí)現IPO。
目前，我會(huì )在堅持嚴格審核標準的前提下，加快審核節奏，大幅縮短審核周期，新股發(fā)行逐步實(shí)現常態(tài)化。下一步，我會(huì )將在推進(jìn)新股發(fā)行常態(tài)化的同時(shí)，繼續優(yōu)先支持符合條件的東北地區企業(yè)IPO，在受理企業(yè)申請后，將依據《證券法》的授權，按照法定條件和法定程序，積極開(kāi)展審核工作，加大資本市場(chǎng)對東北地區企業(yè)的金融支持力度。具體工作中，既堅持發(fā)行上市條件不降低、審核標準不降低、審核環(huán)節不減少、審核程序不壓縮，保證東北地區上市企業(yè)的質(zhì)量；又對東北地區企業(yè)在審核進(jìn)度方面給予優(yōu)先支持，在同等條件下優(yōu)先安排進(jìn)入下一步審核程序，推動(dòng)東北地區企業(yè)及早發(fā)行上市。
九、證監會(huì )：《關(guān)于延長(cháng)證監會(huì )IPO扶貧申報期限的提案》
關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì )第五次會(huì )議第0167號（財稅金融類(lèi)008號）提案的答復
《關(guān)于延長(cháng)證監會(huì )IPO扶貧申報期限的提案》收悉。經(jīng)認真研究，現答復如下：
一、關(guān)于將“即報即審、審過(guò)即發(fā)”政策申報期限延續到2025年的建議
黨的十八大以來(lái)，以習近平同志為核心的黨中央從實(shí)現“兩個(gè)一百年”奮斗目標和中華民族偉大復興的全局高度，將脫貧攻堅作為國家戰略，大力推進(jìn)精準扶貧、精準脫貧，會(huì )黨委堅決貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院對扶貧工作的決策部署，將打贏(yíng)脫貧攻堅戰作為崇高的政治責任，注重發(fā)揮資本市場(chǎng)在脫貧攻堅中的作用。2016年9月，證監會(huì )發(fā)布《中國證監會(huì )關(guān)于發(fā)揮資本市場(chǎng)作用服務(wù)國家脫貧攻堅戰略的意見(jiàn)》（證監會(huì )公告〔2016〕19號），對國務(wù)院扶貧開(kāi)發(fā)領(lǐng)導小組確定的國家扶貧開(kāi)發(fā)工作重點(diǎn)縣和集中連片特殊困難地區縣的企業(yè)申請首發(fā)上市實(shí)行“即報即審、審過(guò)即發(fā)”政策。
2016年4月，《中共中央辦公廳 國務(wù)院辦公廳印發(fā)〈關(guān)于建立貧困退出機制的意見(jiàn)〉的通知》，明確提出，堅持正向激勵，貧困人口、貧困村、貧困縣退出后，在一定時(shí)期內國家原有扶貧政策保持不變，支持力度不減，留出緩沖期，確保實(shí)現穩定脫貧。資本市場(chǎng)服務(wù)脫貧攻堅的政策，是國家扶貧政策的重要組成部分的，涉及貧困縣退出的相關(guān)政策安排應當依據《關(guān)于建立貧困退出機制的意見(jiàn)》執行。據此，貧困縣在攻堅期內脫貧摘帽后，《中國證監會(huì )關(guān)于發(fā)揮資本市場(chǎng)作用服務(wù)國家脫貧攻堅戰略的意見(jiàn)》在一定時(shí)期內繼續適用，脫貧不脫政策。需要強調的是，在加大扶持力度的基礎上，對貧困地區企業(yè)的各項審核事項堅持“三公”原則，堅持標準不降、條件不減，確保市場(chǎng)穩定健康發(fā)展。
二、關(guān)于對新疆、西藏、甘肅、青海等特別偏遠的貧困地區給予更加優(yōu)惠條件的建議
十八大以來(lái)，證監會(huì )認真貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于扶貧開(kāi)發(fā)工作的工作部署，注重發(fā)揮資本市場(chǎng)在國家扶貧開(kāi)發(fā)事業(yè)中的服務(wù)功能，出臺了服務(wù)西部地區、革命老區、少數民族地區的一系列政策。
一是自2012年8月起實(shí)行“西部企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先審核”的政策。
二是2014年4月出臺了《中國證監會(huì )支持贛南等原中央蘇區振興發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》。
三是建立健全對口支持西藏資本市場(chǎng)發(fā)展的長(cháng)效機制，2015年3月就資本市場(chǎng)促進(jìn)西藏發(fā)展提出了8項支持西藏發(fā)展的措施。
四是自2015年1月1日起，暫免征收注冊在內蒙古、廣西、西藏、寧夏和新疆5個(gè)民族自治地區的全國中小企業(yè)股份轉讓系統（新三板）掛牌費用，并專(zhuān)設培訓基金支持民族地區的金融人才培養。
五是2017年1月，我會(huì )與新疆維吾爾自治區人民政府、新疆生產(chǎn)建設兵團三方簽訂了《關(guān)于發(fā)揮資本市場(chǎng)作用進(jìn)一步支持新疆經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的戰略合作協(xié)議》，進(jìn)一步推進(jìn)對新疆的支持工作。
十、證監會(huì )：《關(guān)于請中國證監會(huì )加快落實(shí)國務(wù)院扶持東北地區符合IPO條件企業(yè)優(yōu)先上市的建議》回復
對十二屆全國人大五次會(huì )議第7986號建議的答復
《關(guān)于請中國證監會(huì )加快落實(shí)國務(wù)院扶持東北地區符合IPO條件企業(yè)優(yōu)先上市的建議》收悉。經(jīng)認真研究，現答復如下：
東北地區是我國重要的工業(yè)與農業(yè)基地，擁有一批關(guān)系國民經(jīng)濟命脈和國家安全的戰略性產(chǎn)業(yè)，資源、人才、基礎設施等支撐能力較強，發(fā)展空間和潛力巨大。我會(huì )積極落實(shí)國務(wù)院《關(guān)于深入推進(jìn)實(shí)施新一輪?wèn)|北振興戰略加快推動(dòng)東北地區經(jīng)濟企穩向好若干重要舉措的意見(jiàn)》（國發(fā)〔2016〕62號），對符合條件的東北地區企業(yè)申請首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市（IPO）給予優(yōu)先支持。符合條件的東北地區企業(yè)，經(jīng)具有保薦資格的證券公司推薦，均可以按照法定程序向我會(huì )提出IPO申請，我會(huì )按照“公開(kāi)、公平、公正”的原則，在企業(yè)符合相應法律、法規和政策要求的前提下，予以?xún)?yōu)先支持。2016年以來(lái)，已有金冠電氣、中通國脈、興齊眼藥、吉大通信、百傲化學(xué)、哈三聯(lián)等東北地區企業(yè)成功實(shí)現IPO。
目前，我會(huì )在堅持嚴格審核標準的前提下，加快審核節奏，大幅縮短審核周期，新股發(fā)行逐步實(shí)現常態(tài)化。下一步，我會(huì )將在推進(jìn)新股發(fā)行常態(tài)化的同時(shí)，繼續優(yōu)先支持符合條件的東北地區企業(yè)IPO，在受理企業(yè)申請后，將依據《證券法》的授權，按照法定條件和法定程序，積極開(kāi)展審核工作，加大資本市場(chǎng)對東北地區企業(yè)的金融支持力度。具體工作中，既堅持發(fā)行上市條件不降低、審核標準不降低、審核環(huán)節不減少、審核程序不壓縮，保證東北地區上市企業(yè)的質(zhì)量；又對東北地區企業(yè)在審核進(jìn)度方面給予優(yōu)先支持，在同等條件下優(yōu)先安排進(jìn)入下一步審核程序，推動(dòng)東北地區企業(yè)及早發(fā)行上市。
十一、證監會(huì )：《關(guān)于對摘帽貧困縣繼續享有企業(yè)上市扶貧政策的建議》回復
對十二屆全國人大五次會(huì )議第7025號建議的答復
《關(guān)于對摘帽貧困縣繼續享有企業(yè)上市扶貧政策的建議》收悉。經(jīng)認真研究，現答復如下：
黨的十八大以來(lái)，以習近平同志為核心的黨中央從實(shí)現“兩個(gè)一百年”奮斗目標和中華民族偉大復興的全局高度，將脫貧攻堅作為國家戰略，大力推進(jìn)精準扶貧、精準脫貧，證監會(huì )黨委堅決貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院對扶貧工作的決策部署，將打贏(yíng)脫貧攻堅戰作為崇高的政治責任，注重發(fā)揮資本市場(chǎng)在脫貧攻堅中的作用。2016年9月，證監會(huì )發(fā)布《中國證監會(huì )關(guān)于發(fā)揮資本市場(chǎng)作用服務(wù)國家脫貧攻堅戰略的意見(jiàn)》（證監會(huì )公告〔2016〕19號），對貧困地區農業(yè)企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行股票、新三板掛牌、發(fā)行債券、并購重組等開(kāi)辟綠色通道，支持貧困地區產(chǎn)業(yè)發(fā)展，幫助貧困群眾穩定脫貧。
2016年4月，《中共中央辦公廳 國務(wù)院辦公廳印發(fā)〈關(guān)于建立貧困退出機制的意見(jiàn)〉的通知》明確提出，堅持正向激勵，貧困人口、貧困村、貧困縣退出后，在一定時(shí)期內國家原有扶貧政策保持不變，支持力度不減，留出緩沖期，確保實(shí)現穩定脫貧。資本市場(chǎng)服務(wù)脫貧攻堅的政策，是國家扶貧政策的重要組成部分，涉及貧困縣退出的相關(guān)政策安排應當依據《關(guān)于建立貧困退出機制的意見(jiàn)》執行。據此，貧困縣在攻堅期內脫貧摘帽后，《中國證監會(huì )關(guān)于發(fā)揮資本市場(chǎng)作用服務(wù)國家脫貧攻堅戰略的意見(jiàn)》在一定時(shí)期內繼續適用，脫貧不脫政策。需要強調的是，在加大扶持力度的基礎上，對貧困地區企業(yè)的各項審核事項將堅持“三公”原則，做到標準不降、條件不減，確保市場(chǎng)穩定健康發(fā)展。
十二、證監會(huì )：《關(guān)于放寬涉農企業(yè)上市審核條件，充分激活資本要素潛力，促進(jìn)涉農優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的建議》回復
對十二屆全國人大五次會(huì )議第4948號建議的答復
《關(guān)于放寬涉農企業(yè)上市審核條件，充分激活資本要素潛力，促進(jìn)涉農優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的建議》收悉。經(jīng)認真研究，現答復如下：
一直以來(lái)，我會(huì )積極支持符合條件的涉農企業(yè)上市融資，并按照“公開(kāi)、公平、公正”的原則依法進(jìn)行審核工作。對于符合條件的涉農企業(yè)，經(jīng)具有保薦資格的證券公司推薦，均可以按照法定程序向我會(huì )提出發(fā)行上市及再融資申請，我會(huì )在符合相應法律、法規和政策要求的前提下，予以積極支持。
一、不斷優(yōu)化發(fā)行條件，適當降低財務(wù)準入門(mén)檻
為更好地服務(wù)包括涉農企業(yè)在內的企業(yè)上市融資，2014年5月，我會(huì )修訂《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng )業(yè)板上市管理辦法》，取消了創(chuàng )業(yè)板發(fā)行上市營(yíng)業(yè)收入或凈利潤持續增長(cháng)的硬性要求。2015年12月，修訂《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》和《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng )業(yè)板上市管理辦法》等規章，將獨立性和募集資金使用由發(fā)行條件調整為信息披露要求，進(jìn)一步突出審核重點(diǎn)，加大對企業(yè)的支持力度?，F行法律法規對企業(yè)發(fā)行上市在銷(xiāo)售收入和利潤等財務(wù)指標方面作了適當規定，對提高上市公司質(zhì)量、保護投資者合法權益發(fā)揮了積極作用。
二、對涉農企業(yè)較多的西部地區、貧困地區實(shí)行特別支持政策
我會(huì )不斷加大對涉農企業(yè)較多的西部地區、貧困地區的支持力度，出臺了一系列政策，引導資金、人才、技術(shù)流向這些地區。2012年8月起，對西部首發(fā)上市企業(yè)實(shí)施優(yōu)先審核政策，青海、甘肅、內蒙古、陜西、四川、重慶、貴州、廣西、云南等廣大地區均有企業(yè)完成首發(fā)上市，基本實(shí)現了西部省份全覆蓋。2015年3月以來(lái)，對西藏、新疆地區申請首發(fā)上市企業(yè)，實(shí)施“即報即審、審過(guò)即發(fā)”的綠色通道政策。目前，西藏、新疆首發(fā)企業(yè)發(fā)行審核周期已大為縮短。2016年9月出臺《中國證監會(huì )關(guān)于發(fā)揮資本市場(chǎng)作用服務(wù)國家脫貧攻堅戰略的意見(jiàn)》，明確貧困地區企業(yè)申請首次公開(kāi)發(fā)行適用“即報即審、審過(guò)即發(fā)”的綠色通道政策。上述政策充分體現我會(huì )對包括涉農企業(yè)在內的廣大中西部地區、貧困地區企業(yè)的重視和支持，為企業(yè)利用資本市場(chǎng)增強自我發(fā)展能力提供了有力保障。
三、加大募集資金管理，堅持資本市場(chǎng)服務(wù)農業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟的政策導向，防止脫實(shí)向虛
我會(huì )持續加強對上市公司募集資金使用的監管，引導上市公司專(zhuān)注主業(yè)，規范投資，切實(shí)提高資金使用效率。目前，已建立常態(tài)化的募集資金使用現場(chǎng)檢查制度。2017年2月，修訂《上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細則》，優(yōu)化再融資制度，發(fā)布配套措施，規范上市公司再融資行為。上市公司申請再融資時(shí)，除金融類(lèi)企業(yè)外，原則上最近一期末不得存在持有金額較大、期限較長(cháng)的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項、委托理財等財務(wù)性投資的情形。同時(shí)，除了專(zhuān)門(mén)的投資公司外，上市公司原則上不能將募集資金投資于類(lèi)金融業(yè)務(wù)。
四、發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，支持不同發(fā)展階段的涉農企業(yè)對接不同層次資本市場(chǎng)
我會(huì )著(zhù)力推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系建設，目前已初步形成交易所市場(chǎng)、新三板（全國中小企業(yè)股份轉讓系統）市場(chǎng)、區域性股權市場(chǎng)等在內的多層次市場(chǎng)體系。涉農企業(yè)除選擇主板、中小板、創(chuàng )業(yè)板發(fā)行上市外，還可選擇在新三板市場(chǎng)、區域性股權市場(chǎng)掛牌，并進(jìn)行股權融資。
新三板市場(chǎng)堅持包容性理念，對企業(yè)在所有制、地域、行業(yè)和盈利等方面不作限制性要求，企業(yè)登陸新三板市場(chǎng)預期明、用時(shí)短、成本低，有利于暢通投融資渠道，帶動(dòng)早期投資，緩解中小微企業(yè)融資難問(wèn)題。2016年以來(lái)，我會(huì )持續深化新三板市場(chǎng)改革，實(shí)行市場(chǎng)分層，啟動(dòng)優(yōu)先股試點(diǎn)，不斷增強新三板市場(chǎng)活力。目前，新三板市場(chǎng)掛牌企業(yè)已經(jīng)超過(guò)1.1萬(wàn)家。按國家統計局劃分標準，中小微企業(yè)占比超過(guò)90%，小微企業(yè)占比超過(guò)60%。
2017年1月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于規范發(fā)展區域性股權市場(chǎng)的通知》，明確區域性股權市場(chǎng)發(fā)展原則和定位，對于加強多層次資本市場(chǎng)建設具有深遠意義。我會(huì )堅決落實(shí)國務(wù)院通知要求，制定區域性股權市場(chǎng)監管規則，指導地方政府加強對區域性股權市場(chǎng)的監管，推動(dòng)建立區域性股權市場(chǎng)與新三板市場(chǎng)的合作對接機制，引導證券公司提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)，協(xié)調推動(dòng)工商登記部門(mén)與區域性股權市場(chǎng)建立股權出質(zhì)登記對接機制，取得了良好成效。從實(shí)踐來(lái)看，區域性股權市場(chǎng)在支持中小微企業(yè)多樣化融資、促進(jìn)中小微企業(yè)規范運作、增強金融服務(wù)的普惠性等方面起到了積極作用。
五、支持涉農企業(yè)充分利用債券市場(chǎng)融資
除支持企業(yè)開(kāi)展股權融資外，我會(huì )還大力支持包括涉農企業(yè)在內的中小企業(yè)利用債券市場(chǎng)拓寬融資渠道。2012年5月，推出中小企業(yè)私募債試點(diǎn)，允許非上市中小企業(yè)非公開(kāi)發(fā)行債券。2015年1月，修訂《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》，將公司債券發(fā)行主體由上市公司擴大至所有公司制法人。符合條件的中小企業(yè)既可以非公開(kāi)發(fā)行債券，也可以公開(kāi)發(fā)行債券。2016年以來(lái)，我會(huì )穩妥推進(jìn)交易所債券市場(chǎng)改革發(fā)展，豐富債券品種，推出雙創(chuàng )債、綠色債等創(chuàng )新業(yè)務(wù)，大力發(fā)展資產(chǎn)證券化，為包括涉農企業(yè)在內的產(chǎn)業(yè)主體高效利用債券市場(chǎng)創(chuàng )造有利條件。
下一步，我會(huì )將持續關(guān)注涉農企業(yè)公司治理以及在工商、稅務(wù)、土地、環(huán)保、食品安全等領(lǐng)域的規范運作情況；著(zhù)力提高涉農上市公司質(zhì)量。同時(shí)，健全多層次資本市場(chǎng)體系，支持更多符合條件的涉農企業(yè)對接資本市場(chǎng)，多渠道、多舉措幫助涉農企業(yè)緩解融資難題。
十三、證監會(huì )：《關(guān)于優(yōu)化內地企業(yè)赴港上市政策的建議》回復
對十二屆全國人大五次會(huì )議第3948號建議的答復
《關(guān)于優(yōu)化內地企業(yè)赴港上市政策的建議》收悉。經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：
境外上市是境內企業(yè)實(shí)施“走出去”戰略和利用外資的重要渠道。我會(huì )歷來(lái)支持符合條件的境內企業(yè)根據國家發(fā)展戰略及自身發(fā)展需要，在香港等境外資本市場(chǎng)直接融資，提升企業(yè)核心競爭力。具體工作中，近年來(lái)我會(huì )持續推進(jìn)境外上市行政審批改革工作，特別是對H股審核機制與流程進(jìn)行了大幅簡(jiǎn)化，為境內企業(yè)“走出去”創(chuàng )造了更加便利的制度環(huán)境，具體舉措包括：一是取消境外上市財務(wù)審核，為每家企業(yè)平均節約200萬(wàn)元財務(wù)成本和大量時(shí)間成本；二是取消H股定價(jià)不能少于A(yíng)股價(jià)格90%的折讓限制，便利更多A股公司邁出赴H股上市的國際化步伐，A＋H兩地上市成為更多公司的選擇；三是依法守住監管底線(xiàn)，大幅提高透明度和可預期性，厘清了合規審核的關(guān)注點(diǎn)，并將所有審核要點(diǎn)和進(jìn)度上網(wǎng)公示，強化社會(huì )監督；四是采用清單式管理，大幅縮短審核周期，每個(gè)企業(yè)平均審核時(shí)間為2至3個(gè)月，且已實(shí)現即報即審，無(wú)需排隊。
2017年7月7日，為配合香港回歸20周年，我會(huì )宣布進(jìn)一步優(yōu)化境外再融資審核制度，明確H股公司境外再融資時(shí)可以采取“一次核準、分次發(fā)行”的方式，更加便利已在香港上市的內地企業(yè)進(jìn)行再融資。具體內容為：H股公司（含A＋H公司）向我會(huì )提出境外再融資申請時(shí)，可以申請“一次核準、分次發(fā)行”，在境外分次發(fā)行過(guò)程中嚴格遵守境內外有關(guān)法律法規（包括涉及權益變動(dòng)的信息披露要求等）并作出專(zhuān)項承諾；獲得核準后，在批復的額度和有效期內，可以結合境外市場(chǎng)情況分次發(fā)行；每?jì)纱伟l(fā)行間隔不得少于3個(gè)月，每次發(fā)行不得少于核準額度的25%，未用完的額度在批復到期后自動(dòng)失效。此舉將更有利于H股公司把握好香港發(fā)行窗口進(jìn)行再融資，提高融資效率。
下一步，我會(huì )將繼續關(guān)注H股公司發(fā)展面臨的有關(guān)問(wèn)題，做好境外上市各項發(fā)展改革工作，為境內企業(yè)在香港上市融資提供更多便利。同時(shí)，將密切與香港監管機構合作，加強事中事后監管，優(yōu)化獨立董事制度，推動(dòng)H股公司完善公司法人治理結構，促進(jìn)上市公司規范運作，切實(shí)提升上市公司質(zhì)量。
十四、證監會(huì )：《關(guān)于降低西部貧困山區產(chǎn)業(yè)扶貧企業(yè)上市準入門(mén)檻加快資本市場(chǎng)助推脫貧攻堅的建議》回復
對十二屆全國人大五次會(huì )議第1073號建議的答復
《關(guān)于降低西部貧困山區產(chǎn)業(yè)扶貧企業(yè)上市準入門(mén)檻加快資本市場(chǎng)助推脫貧攻堅的建議》收悉。經(jīng)認真研究，現答復如下：
黨的十八大以來(lái)，以習近平同志為核心的黨中央從實(shí)現“兩個(gè)一百年”奮斗目標和中華民族偉大復興的全局高度，將脫貧攻堅作為國家戰略，大力推進(jìn)精準扶貧、精準脫貧，證監會(huì )黨委堅決貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院對扶貧工作的決策部署，將打贏(yíng)脫貧攻堅戰作為崇高的政治責任，注重發(fā)揮資本市場(chǎng)在脫貧攻堅中的作用。2016年9月，證監會(huì )發(fā)布《中國證監會(huì )關(guān)于發(fā)揮資本市場(chǎng)作用服務(wù)國家脫貧攻堅戰略的意見(jiàn)》（證監會(huì )公告〔2016〕19號），對國務(wù)院扶貧開(kāi)發(fā)領(lǐng)導小組確定的國家扶貧開(kāi)發(fā)工作重點(diǎn)縣和集中連片特殊困難地區縣的企業(yè)申請首發(fā)上市實(shí)行“即報即審、審過(guò)即發(fā)”政策。證監會(huì )在執行上述政策時(shí)，主要堅持兩個(gè)原則。
一是依法合規的原則。對于貧困地區企業(yè)，同等條件下在審核進(jìn)度方面給予優(yōu)先安排的同時(shí)，堅持發(fā)行條件不降低、審核標準不降低、審核環(huán)節不減少、審核程序不壓縮。為了保證貧困地區上市企業(yè)的信息披露質(zhì)量，尤其是財務(wù)信息披露質(zhì)量，還會(huì )安排對發(fā)行人經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行現場(chǎng)財務(wù)檢查，對相關(guān)中介機構的盡職調查工作進(jìn)行現場(chǎng)檢查。
二是精準扶貧的原則。好鋼要用在刀刃上，大力支持企業(yè)真扶貧、扶真貧，鼓勵擬上市公司根據國家扶貧政策，把產(chǎn)業(yè)扶貧與貧困地區的產(chǎn)業(yè)結構、資源稟賦、市場(chǎng)需求相結合，建立扶貧的長(cháng)效機制。企業(yè)應當本著(zhù)真誠的扶貧意愿，將產(chǎn)業(yè)扶貧與貧困地區的資源稟賦相結合，切實(shí)在當地開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，改善當地財政收入，解決當地群眾就業(yè)，長(cháng)期帶動(dòng)當地經(jīng)濟發(fā)展，我會(huì )將予以積極支持。
十五、證監會(huì )：《關(guān)于嚴格執行上市公司退市制度的建議》回復
對十二屆全國人大五次會(huì )議第2052號建議的答復
《關(guān)于嚴格執行上市公司退市制度的建議》收悉，經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：
退市制度是資本市場(chǎng)一項基礎性制度安排。近年來(lái)，為進(jìn)一步健全市場(chǎng)功能、促進(jìn)優(yōu)勝劣汰，證監會(huì )多次改革完善退市制度，推進(jìn)上市公司退市工作的市場(chǎng)化、法治化和常態(tài)化。2014年，我會(huì )發(fā)布《關(guān)于改革完善并嚴格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》）。為落實(shí)《意見(jiàn)》要求，上海證券交易所修訂了《股票上市規則》，完善細化了相關(guān)配套規則，規范了上市公司退市后的相關(guān)安排，建立了參與“退市整理期”股票交易的投資者適當性制度等。深圳證券交易所修訂了《股票上市規則》《退市公司重新上市實(shí)施辦法》《退市整理期業(yè)務(wù)特別規定》，加強了退市整理期業(yè)務(wù)的可操作性，完善了退市配套工作機制，強化了投資者利益的保護。
總體來(lái)看，目前的上市公司強制退市標準涵蓋了財務(wù)類(lèi)、交易類(lèi)、規范類(lèi)、存續類(lèi)4種情形，實(shí)現了標準多元化。
一是財務(wù)類(lèi)標準，對于上市公司因凈利潤、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、審計意見(jiàn)等觸及退市要求的，將堅決予以退市。
二是規范類(lèi)標準，對于欺詐發(fā)行、重大信息披露違法等，從受到行政處罰、認定為重大違法或移送公安之日起12個(gè)月堅決予以退市。
三是交易類(lèi)標準，對于不符合成交量、股東人數、收盤(pán)價(jià)格情況的，堅決予以退市。
四是存續類(lèi)標準，對于發(fā)生強制解散、股本總額和股權分布不符合條件的堅決予以退市。
從近年的實(shí)施情況看，強制退市上市公司家數增加，退市類(lèi)型進(jìn)一步豐富，投資者合法權益保護得到加強。
一是財務(wù)退市指標得到嚴格執行，退市公司以連續虧損為主。2017年，*ST新都因財務(wù)指標不合格未能通過(guò)交易所的恢復上市審核，從而被終止上市。
二是重大違法強制退市制度的推出，有效震懾了違法違規行為，市場(chǎng)反應積極正面。*ST博元成為A股市場(chǎng)首家因重大違法行為被強制退市公司，欣泰電氣成為首家因欺詐發(fā)行被強制退市公司。欣泰電氣由中介機構制定了先行賠付方案，落實(shí)投資者賠償事宜。
三是*ST二重在充分保護異議股東利益的前提下，通過(guò)股東大會(huì )決議申請終止上市，成為首家主動(dòng)退市公司。
下一步，證監會(huì )將從以下方面繼續完善退市機制：一是加強信息披露監管，防止財務(wù)造假，對欺詐發(fā)行、重大信息披露違法公司實(shí)施強制退市。二是要求中介機構勤勉盡責，切實(shí)履行好資本市場(chǎng)“看門(mén)人”的責任。三是修改完善退市標準，避免因周期波動(dòng)性因素或財務(wù)操縱造成退市上市進(jìn)程反復，杜絕退市風(fēng)險公司“保殼”、惡炒行為，維護退市制度嚴肅性。四是加強交易所一線(xiàn)監管，強化責任，依法依規，嚴格執行退市標準。
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