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2018-10-24 00:00:00 來(lái)源： 點(diǎn)擊：2498 喜歡：0
（一）
中證協(xié)：11家券商意向出資210億元設立母資管計劃 專(zhuān)項用于紓解股權質(zhì)押困難
10月22日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì )官網(wǎng)顯示，日前證券業(yè)協(xié)會(huì )組織部分證券公司共商市場(chǎng)化方式化解股權質(zhì)押風(fēng)險，提升股權質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險管理水平，支持民營(yíng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的方法和途徑，初步形成證券行業(yè)支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展集合資產(chǎn)管理計劃的意向性方案。
證券行業(yè)支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展集合資產(chǎn)管理計劃遵照統一組織、分散決策原則設立，首次由11家證券公司達成意向出資210億元設立母資管計劃，作為引導資金支持各家證券公司分別設立若干子資管計劃，吸引銀行、保險、國有企業(yè)和政府平臺等資金投資，形成1000億元總規模的資管計劃，專(zhuān)項用于幫助有發(fā)展前景的上市公司紓解股權質(zhì)押困難，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，支持民營(yíng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
（二）
央行：增加再貸款和再貼現額度1500億元 運用再貸款提供部分初始資金設立民企債券融資支持工具
10月22日，中國人民銀行官網(wǎng)顯示，經(jīng)國務(wù)院批準，按照法治化、市場(chǎng)化原則，人民銀行引導設立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具，穩定和促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)債券融資。
民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具由人民銀行運用再貸款提供部分初始資金，由專(zhuān)業(yè)機構進(jìn)行市場(chǎng)化運作，通過(guò)出售信用風(fēng)險緩釋工具、擔保增信等多種方式，重點(diǎn)支持暫時(shí)遇到困難，但有市場(chǎng)、有前景、技術(shù)有競爭力的民營(yíng)企業(yè)債券融資。
同時(shí)，人民銀行積極支持商業(yè)銀行、保險公司以及債券信用增進(jìn)公司等機構，在加強風(fēng)險識別和風(fēng)險控制的基礎上，運用信用風(fēng)險緩釋工具等多種手段，支持民營(yíng)企業(yè)債券融資。充分發(fā)揮地方政府在改善營(yíng)商環(huán)境、督導民營(yíng)企業(yè)規范經(jīng)營(yíng)中的作用。
為改善小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境，人民銀行今年6月增加了再貸款和再貼現額度1500億元，現決定在此基礎上，再增加再貸款和再貼現額度1500億元，發(fā)揮其定向調控、精準滴灌功能，支持金融機構擴大對小微、民營(yíng)企業(yè)的信貸投放。
（三）
證監會(huì )：將投資于非標準化資產(chǎn)的資管計劃的最低投資金額限定于100萬(wàn)元
22日晚間，證監會(huì )發(fā)布了《證券期貨經(jīng)營(yíng)機構私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》及其配套規則（簡(jiǎn)稱(chēng)《資管細則》），部分監管指標較現行規定略有放寬，在統一標準、壓實(shí)經(jīng)營(yíng)機構主體責任、強化重點(diǎn)風(fēng)險防控等七方面進(jìn)行了規則設定。
在具體內容方面，《資管細則》與《指導意見(jiàn)》保持高度一致，部分監管指標較現行規定略有放寬，主要有七方面重點(diǎn)規則：
一是統一法律關(guān)系，明確基本原則。依法明確各類(lèi)私募資管產(chǎn)品均依據信托法律關(guān)系設立，并在此基礎上確立了“賣(mài)者盡責、買(mǎi)者自負”等基本原則。
二是系統界定業(yè)務(wù)形式，厘清資產(chǎn)類(lèi)別。統一現有規則“術(shù)語(yǔ)體系”，系統界定業(yè)務(wù)形式、產(chǎn)品類(lèi)型，以及標準化、非標準化資產(chǎn)。
三是基本統一監管標準。覆蓋機構展業(yè)的資格條件、管理人職責、運作規范和內控機制要求等方面。
四是適當借鑒公募經(jīng)驗，健全投資運作制度體系。包括組合投資、強制托管、充分披露、獨立運作等方面要求。
五是壓實(shí)經(jīng)營(yíng)機構主體責任。專(zhuān)設一章，系統規定證券期貨經(jīng)營(yíng)機構開(kāi)展私募資管業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理與內部控制機制要求。
六是強化重點(diǎn)風(fēng)險防控，補齊制度短板。重點(diǎn)加強流動(dòng)性風(fēng)險防控，以及利用關(guān)聯(lián)交易向管理人或者托管人的控股股東、實(shí)際控制人輸送利益的風(fēng)險。
七是強化一線(xiàn)監管，加強監管與自律協(xié)作。健全信息報送和信息共享機制，加強派出機構一線(xiàn)監管，強化責任追究。
證監會(huì )相關(guān)部門(mén)負責人就相關(guān)問(wèn)題回答了記者提問(wèn)時(shí)表示，《資管細則》于2018年7月20日至8月19日向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。相應修改完善了《資管細則》。主要修改內容包括：
一是適度放寬私募資管業(yè)務(wù)的展業(yè)條件，包括降低投資經(jīng)理、投研人員數量要求等。
二是允許資管計劃完成備案前開(kāi)展現金管理，提升資金使用效率。
三是優(yōu)化組合投資原則、完善非標債權類(lèi)資產(chǎn)投資限額管理要求。
四是考慮私募股權投資（PE）業(yè)務(wù)特殊性，在初始募集期、建倉期、委托資金投入期限等方面，給予一定靈活性。
五是允許商業(yè)銀行資產(chǎn)管理機構、保險資產(chǎn)管理機構等擔任資管計劃的投資顧問(wèn)，推動(dòng)平等準入。此外，還完善了部分操作性安排，如明確賬戶(hù)名稱(chēng)、增加份額轉讓規則等。
證監會(huì )表示，加強投資者適當性管理。明確證券期貨經(jīng)營(yíng)機構應當切實(shí)履行投資者適當性管理義務(wù)，“向上穿透最終資金來(lái)源，向下穿透最終資金投向”，采用必要手段對合格投資者身份進(jìn)行核查驗證；遵循風(fēng)險匹配原則，禁止向風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承受能力低于產(chǎn)品風(fēng)險等級的投資者銷(xiāo)售資產(chǎn)管理計劃；區分不同類(lèi)別產(chǎn)品風(fēng)險特征，將投資于非標準化資產(chǎn)的資管計劃的最低投資金額限定于100萬(wàn)元。
截至2018年6月，證券期貨經(jīng)營(yíng)機構私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規模合計25.91萬(wàn)億元，其中證券公司及其子公司約 14.92萬(wàn)億元，基金公司及其子公司約10.83萬(wàn)億元，期貨公司及其子公司約1600億元。
這意味著(zhù)此次新規將對近26萬(wàn)億元的資金市場(chǎng)產(chǎn)生影響。
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