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2018-11-07 00:00:00 來(lái)源： 點(diǎn)擊：2435 喜歡：0
5500億增量外資正向A股發(fā)起進(jìn)攻。
MSCI明晟預料，計劃明年將中國內地股票在其全球基準指數中的權重由5%提高至20%，可能會(huì )吸引逾800億美元(5500億人民幣)的外資進(jìn)入這個(gè)全球第二大經(jīng)濟體的股市（A股市場(chǎng)）。
MSCI料增A股權重吸資逾800億美元
11月6日，MSCI入A的消息又有了新進(jìn)展，兩大亮點(diǎn)不容忽視：
一、800億美元(5500億人民幣)新增資金靜待入場(chǎng)。
據香港信報援引外媒報道，MSCI明晟預料，計劃明年將中國內地股票在其全球基準指數中的權重由5%提高至20%，可能會(huì )吸引逾800億美元(5500億人民幣)的新外國投資進(jìn)入中國。
二、外資流入A股市場(chǎng)資金量遠超預期。
MSCI亞太研究部指出，最初預計這將吸引660億美元資金，但截至目前流入的資金量遠高于預期，約15%至20%的資金流來(lái)自于追蹤其指數的被動(dòng)資金。
5500億新增資金什么概念？數據顯示，自2014年11月滬港通開(kāi)通以來(lái)，北向資金累計凈流入A股市場(chǎng)的資金量剛過(guò)6000億元。也就是說(shuō)，明年的5500億新增資金幾乎等同于過(guò)去四年凈流入資金的總和。
而在今年9月25日，明晟公司（MSCI）曾發(fā)布公告，考慮進(jìn)一步調高中國A股在MSCI指數中的權重。
公告稱(chēng)，明晟周二正式啟動(dòng)了有關(guān)進(jìn)一步增加中國A股在明晟指數權重的咨詢(xún)程序，這一程序承接在成功實(shí)施了5%的“初始納入因子”之后，即A股占MSCI中國指數的權重增至5%。
公告列出了三個(gè)計劃步驟：
第一，將MSCI中國A股大盤(pán)指數的納入因子從5%提高至自由流通調整后市值的20%，分兩個(gè)階段實(shí)施，時(shí)間點(diǎn)分別為2019年5月明晟半年度指數評估審議和2019年8月的季度指數評估審議。
第二，深圳創(chuàng )業(yè)板指添加入符合條件的證券交易所分部清單，從2019年5月半年度指數評估審議開(kāi)始實(shí)施。
第三，增加中國A股中盤(pán)股證券，納入因子為20%，在2020年5月半年度指數評估審議時(shí)一步實(shí)施。
明晟表示，最初5%的納入因子成功實(shí)施，得到了市場(chǎng)參與者“壓倒性”的積極反饋，因此開(kāi)始啟動(dòng)咨詢(xún)程序，以期在MSCI指數中進(jìn)一步增加A股權重。明晟歡迎投資界在2019年2月15日之前提交反饋意見(jiàn)，公司計劃在2019年2月28日前或當天宣布納入決定，目前不確定是否會(huì )改變明晟全球可投資市場(chǎng)指數。
業(yè)界普遍認為，A股日益被國際指數公司納入其指數并不斷提高權重，意味著(zhù)將有越來(lái)越多的國際機構投資者關(guān)注并進(jìn)入A股市場(chǎng)，有助于提升市場(chǎng)活力。
近期外資加速布局A股
隨著(zhù)A股國際化進(jìn)程不斷加快，外資正成為A股市場(chǎng)的重要力量。
近期A(yíng)股持續震蕩筑底，作為敏感性較強的“北上資金”卻在悄悄進(jìn)場(chǎng)，近一周以來(lái)呈現連續凈流入的狀態(tài)，為穩定市場(chǎng)提供動(dòng)力，釋放積極信號。
自上周一（10月29日）以來(lái)的6個(gè)交易日，外資借道滬港通、深港通持續凈流入A股市場(chǎng)。從10月29日至11月6日，滬股通、深股通合計凈流入資金達355.72億元。
具體來(lái)看，10月29日以來(lái)，北上資金增持了168只MSCI成分股，占比74%，持有MSCI成分股總市值達5563.38億元。
從近期北上資金加倉的個(gè)股行業(yè)看，北上資金流入量前五的板塊分別為食品飲料（72.9億元）、銀行（36.59億元）、保險（26.51億元）、紡織服裝（26.66億元）和生物醫藥（14.66億元）行業(yè)。
天風(fēng)證券統計數據顯示，今年以來(lái)，北上資金和QFII都表現了對創(chuàng )業(yè)板明顯的偏好。北上資金對創(chuàng )業(yè)板的超配比例由去年底的-4.31%提升至當前的-3.77%；QFII對創(chuàng )業(yè)板的超配比例由去年底的-1.08%提升至6月末的-0.05%。主板的超配比例在今年先降后升，中小板的超配比例持續下降。天風(fēng)證券表示，未來(lái)海外資金對于創(chuàng )業(yè)板的增配將是大勢所趨。
更為重要的是，根據MSCI的安排，明年5月份創(chuàng )業(yè)板個(gè)股將被添加到符合條件的證券交易所分部清單，屆時(shí)將有更多外資進(jìn)入創(chuàng )業(yè)板。
機構看多情緒高漲
中信證券：不用把創(chuàng )業(yè)板和科創(chuàng )板對立起來(lái)，A股反彈中期趨勢不變
科創(chuàng )板+注冊制會(huì )增加成長(cháng)股的長(cháng)期供應，加速成長(cháng)板塊的優(yōu)勝劣汰。雖然不少投資者擔憂(yōu)成長(cháng)類(lèi)公司供應明顯增加，會(huì )對成長(cháng)股和創(chuàng )業(yè)板的估值有趨勢性壓制，但實(shí)際上，從市場(chǎng)參與者和上市公司類(lèi)別偏好來(lái)看，“三地三板”的定位還是有比較明顯的區別和側重。無(wú)論是資金規模還是定價(jià)能力，預計科創(chuàng )板的門(mén)檻要求會(huì )比創(chuàng )業(yè)板更高?？苿?chuàng )板的成立，會(huì )加大創(chuàng )業(yè)板公司的估值分化。但投資者無(wú)需因為擔憂(yōu)供給就把科創(chuàng )板和創(chuàng )業(yè)板對立起來(lái)，A股反彈的中期趨勢不會(huì )改變。
海通證券：政策加持，年內最強反彈在路上
1.政策給年內最強反彈加持，近期政策重心微變，聚焦中小民企是亮點(diǎn)，民企癥結在于融資，資本市場(chǎng)要發(fā)揮更多作用，側重穩增長(cháng)也有助減緩市場(chǎng)對基本面的擔憂(yōu)。2.時(shí)間上政策底領(lǐng)先市場(chǎng)底領(lǐng)先業(yè)績(jì)底，7月以來(lái)政策底顯現，估值底也出現，市場(chǎng)的歷史大底還需反復打磨。3.行穩致遠，步步為營(yíng)。反彈期啞鈴型配置，金融地產(chǎn)加科技股龍頭，考慮未來(lái)回落反復筑底，重視高股息率個(gè)股。
華泰證券：內外風(fēng)險因素緩和，反彈窗口開(kāi)啟
中央政治局會(huì )議以及民企座談會(huì )明確未來(lái)政策的方向在于基建補短板和減稅降費，此舉有望使得市場(chǎng)對經(jīng)濟的過(guò)度悲觀(guān)預期有所修正。從海外因素來(lái)看，中美談判取得積極進(jìn)展，外圍風(fēng)險因素均有所緩和。因此，對大勢觀(guān)點(diǎn)繼續維持謹慎樂(lè )觀(guān)，積極博弈反彈行情。行業(yè)配置維持“銀行+地產(chǎn)”的配置建議，主題投資重點(diǎn)關(guān)注自主可控系列。
興業(yè)策略：反彈漸成燎原之勢
政策的持續暖風(fēng)，風(fēng)險偏好繼續提升，外部的擾動(dòng)階段性緩解，把握難得做多窗口期，看好反擊繼續，重點(diǎn)方向關(guān)注“大創(chuàng )新小巨人”結構性方向。從民營(yíng)企業(yè)家座談會(huì )發(fā)言10位企業(yè)家，幾乎都是國家轉型升級、創(chuàng )新發(fā)展方向。在做多窗口期，估值性?xún)r(jià)比的位置，基本面選手，精選“大創(chuàng )新小巨人”，與企業(yè)一起成長(cháng)，分享企業(yè)成長(cháng)紅利。
國泰君安：政策底已現，反彈行情可期
當前利率主要受到外部美聯(lián)儲加息、內部經(jīng)濟下行壓力、對沖性政策三大力量的影響，三大力量互相牽引，貨幣政策維持流動(dòng)性平穩、對沖經(jīng)濟下行壓力、應對美聯(lián)儲加息三者之間尋找平衡，短期內無(wú)風(fēng)險利率對權益類(lèi)市場(chǎng)驅動(dòng)有限。從“政策底-估值底-盈利底”傳導順序看，估值底預計將在2019Q1出現，當前股市風(fēng)險溢價(jià)處于歷史相對高位，階段性風(fēng)險偏好修復驅動(dòng)反彈行情可期。
安信策略：反彈并未結束，保持多頭思維關(guān)注優(yōu)質(zhì)民企
除了最高層的相關(guān)表態(tài)，相關(guān)政策實(shí)質(zhì)推進(jìn)落地的速度也是令人振奮的，股權質(zhì)押?jiǎn)?wèn)題的逐步化解、增值稅的“實(shí)質(zhì)性減稅”、金融監管的邊際放松，廣義社融的企穩，都是可以期待的，未來(lái)市場(chǎng)風(fēng)險偏好進(jìn)一步提升的同時(shí)，市場(chǎng)對經(jīng)濟的悲觀(guān)預期也有望得到修復。這輪反彈并未結束，預期提振最強的部分在于民營(yíng)部門(mén)，重點(diǎn)關(guān)注前期調整幅度較大的優(yōu)質(zhì)民營(yíng)新經(jīng)濟公司，繼續關(guān)注有較強回購能力以及高股權質(zhì)押率中的優(yōu)質(zhì)公司。
招商證券：關(guān)鍵信號出現，中小創(chuàng )迎來(lái)布局良機
在經(jīng)歷11月份的整理和調整后，A股很可能重新回到小盤(pán)風(fēng)格占優(yōu)，建議關(guān)注TMT、次新。經(jīng)濟下行壓力上升成為更加重要的矛盾點(diǎn)，而國債利率擊穿3.5%后往往迎來(lái)A股估值底部；當前A股整體估值底部企穩，中小創(chuàng )有望迎來(lái)重要底部信號。并購重組往往是中小創(chuàng )公司業(yè)績(jì)增長(cháng)的重要驅動(dòng)力之一，而近期并購政策逐漸調整放松讓并購市場(chǎng)有望重新燃起硝煙。
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