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2018-10-29 00:00:00 來(lái)源： 點(diǎn)擊：2447 喜歡：0
報告要點(diǎn)
本周周觀(guān)點(diǎn)：畜禽價(jià)格景氣延續，四季度建議配置養殖
畜禽價(jià)格景氣有望延續，四季度建議配置養殖。從農業(yè)股在基金的投資市值占比來(lái)看，2018年三季度農業(yè)股的持倉占比回升至0.74%，環(huán)比2018年二季度提高了0.05個(gè)百分點(diǎn)。畜禽價(jià)格景氣回升使得養殖板塊配置價(jià)值凸顯，帶動(dòng)農業(yè)板塊三季度機構持倉環(huán)比上行。站在當前時(shí)點(diǎn)，我們判斷四季度畜禽價(jià)格景氣有望延續，繼續看好畜禽養殖板塊投資機會(huì )，生豬養殖方面：非洲豬瘟疫情加速產(chǎn)能出清，或使豬價(jià)拐點(diǎn)提前到來(lái)，龍頭企業(yè)有望充分受益，重點(diǎn)推薦溫氏股份和牧原股份。此外，禽養殖板塊景氣度或將持續，重點(diǎn)推薦圣農發(fā)展。
農業(yè)配置比例持續提升，畜禽養殖配置價(jià)值凸顯
從農業(yè)股在基金的投資市值占比來(lái)看，2018年以來(lái)農業(yè)股配置比例持續提升，三季度農業(yè)股的持倉占比上升至0.74 %，環(huán)比2018年二季度提高了0.05個(gè)百分點(diǎn)。從相對標準行業(yè)配置來(lái)看，農業(yè)股的配置在三季度出現了明顯的回升，較標準行業(yè)配置比例高出0.07個(gè)百分點(diǎn)。從農業(yè)子行業(yè)重倉持股的比例來(lái)看，畜禽養殖配置價(jià)值凸顯。受益于畜禽價(jià)格回暖，三季度機構重倉持股中，畜禽養殖持倉占比由上季度0.29%上升至0.42%，占全部農業(yè)重倉持股的比例由44%上升至54%，其余子板塊如種植業(yè)、漁業(yè)、動(dòng)物保健及農產(chǎn)品加工的持倉比例在三季度均出現了不同程度的下滑，其中農產(chǎn)品加工板塊下滑幅度較大。
養殖配置比例提升，細分龍頭個(gè)股最受青睞
從農業(yè)板塊重倉持股總市值來(lái)看，細分領(lǐng)域龍頭個(gè)股最受青睞。18年三季度農業(yè)板塊重倉持股總市值前五公司分別為溫氏股份、海大集團、牧原股份、圣農發(fā)展及生物股份，機構配置向養殖及飼料、疫苗等細分領(lǐng)域龍頭集中趨勢顯著(zhù)，養殖龍頭出現明顯增持。個(gè)股來(lái)看，受益于畜禽養殖價(jià)格回升，養殖龍頭機構持倉市值環(huán)比漲幅較大。在經(jīng)歷了上半年的深度虧損后，三季度豬價(jià)逐步回暖使得配置比例凸顯，牧原股份持倉市值環(huán)比二季度上漲28%。溫氏股份機構持股占流通股比重為5.47%，持股市值環(huán)比增加43%，主要是三季度豬價(jià)的上行使得公司生豬養殖板塊開(kāi)始實(shí)現盈利，禽養殖業(yè)務(wù)受益于黃羽肉雞價(jià)格行情持續景氣繼續保持實(shí)現盈利，為公司貢獻穩定現金流。此外，禽養殖板塊受益于行業(yè)景氣向上使得配置比例大幅提升，圣農發(fā)展機構持股數量環(huán)比上漲54%。
風(fēng)險提示：
1. 畜禽價(jià)格上漲不達預期；2. 公司出欄量受疫情影響出現下滑
本周周觀(guān)點(diǎn)：畜禽價(jià)格景氣延續，四季度建議配置養殖
畜禽價(jià)格景氣延續，四季度建議配置養殖。從農業(yè)股在基金的投資市值占比來(lái)看，2018年三季度農業(yè)股的持倉占比回升至0.74 %，環(huán)比2018年二季度提高了0.05個(gè)百分點(diǎn)。畜禽價(jià)格景氣回升使得養殖板塊配置價(jià)值凸顯，帶動(dòng)農業(yè)板塊三季度機構持倉環(huán)比上行。當前時(shí)點(diǎn)，我們繼續看好畜禽養殖板塊投資機會(huì )，生豬養殖方面：非洲豬瘟加速產(chǎn)能出清，或使豬價(jià)拐點(diǎn)提前，龍頭企業(yè)有望充分受益，重點(diǎn)推薦溫氏股份和牧原股份。此外禽養殖板塊景氣度或將持續，重點(diǎn)推薦圣農發(fā)展。
農業(yè)配置比例持續提升，畜禽養殖配置價(jià)值凸顯
農業(yè)板塊環(huán)比配置比例提升顯著(zhù)。從農業(yè)股在基金的投資市值占比來(lái)看，2018年以來(lái)農業(yè)股配置比例持續提升，三季度農業(yè)股的持倉占比上升至0.74 %，環(huán)比二季度提高了0.05個(gè)百分點(diǎn)。從相對標準行業(yè)配置來(lái)看，農業(yè)股的配置在三季度出現了明顯的回升，較標準行業(yè)配置比例高出0.07個(gè)百分點(diǎn)。
從農業(yè)子行業(yè)重倉持股的比例來(lái)看，畜禽養殖配置價(jià)值凸顯。受益于畜禽價(jià)格回暖，三季度機構重倉持股中，畜禽養殖持倉占比由上季度0.29%上升至0.42%，占全部農業(yè)重倉持股的比例由44%上升至54%，其余子板塊如種植業(yè)、漁業(yè)、動(dòng)物保健及農產(chǎn)品加工的持倉比例在三季度均出現了不同程度的下滑，其中農產(chǎn)品加工下滑幅度較大。
養殖配置比例提升，細分龍頭個(gè)股最受青睞
從農業(yè)板塊重倉持股總市值來(lái)看，細分龍頭個(gè)股最受青睞。18年三季度農業(yè)板塊重倉持股總市值前五公司分別為溫氏股份、海大集團、牧原股份、圣農發(fā)展及生物股份，基金配置向養殖及飼料、疫苗等細分領(lǐng)域龍頭集中趨勢顯著(zhù)，養殖龍頭出現明顯增持。
個(gè)股來(lái)看，受益于畜禽養殖價(jià)格回升，養殖龍頭機構持倉市值環(huán)比漲幅較大。在經(jīng)歷了上半年的深度虧損后，三季度豬價(jià)逐步回暖使得配置比例凸顯，牧原股份持倉市值環(huán)比二季度上漲28%。溫氏股份機構持股占流通股比重為5.47%，持股市值環(huán)比增加43%，主要是三季度豬價(jià)的上行使得公司生豬養殖板塊開(kāi)始實(shí)現盈利，禽養殖業(yè)務(wù)受益于黃羽肉雞價(jià)格行情持續景氣繼續保持實(shí)現盈利，為公司貢獻穩定現金流。此外，禽養殖板塊受益于行業(yè)景氣向上使得配置比例大幅提升，圣農發(fā)展機構持股數量環(huán)比上漲54%。
上周農林牧漁板塊行情回顧
上周農林牧漁行業(yè)板塊指數跌幅3.73%，分別跑贏(yíng)滬深300指數和上證綜指2.49%、1.83%。具體到個(gè)股層面來(lái)看，上周農林牧漁板塊漲幅前三個(gè)股華資實(shí)業(yè)（+24.51%）、海利生物（+16.90%）及香梨股份（+16.05%），跌幅前三個(gè)股為ST升達(-10.62%）、佩蒂股份（-5.98%）及金新農（-4.08%）。
重點(diǎn)行業(yè)基本面狀況跟蹤
豬價(jià)方面上周仔豬25.19元/千克，周環(huán)比-0.79%；生豬13.65元/千克，周環(huán)比-0.28%。禽價(jià)方面上周白條雞14.84元/公斤，周環(huán)比-2.30%；肉雞苗5.70元/羽，周環(huán)比+3.64%；肉毛雞4.60元/斤，周環(huán)比+6.24%。飼料原材料方面上周玉米現貨價(jià)1897元/噸，周環(huán)比+1.34%；豆粕現貨價(jià)3646元/噸，周環(huán)比-0.59%。水產(chǎn)品方面上周草魚(yú)價(jià)格13.50元/千克，周環(huán)比持平；鯉魚(yú)均價(jià)11.50元/千克，周環(huán)比持平；大宗農產(chǎn)品方面上周南寧白砂糖現貨糖5470元/噸，周環(huán)比持平；天然橡膠均價(jià)1315美元/噸，周環(huán)比-1.50%。
上周行業(yè)要聞精選
1、湖北省發(fā)生一起家禽H5N6疫情[1]
10月24日，農業(yè)農村部接到中國動(dòng)物疫病預防控制中心報告，經(jīng)國家禽流感參考實(shí)驗室確診，湖北省宜昌市點(diǎn)軍區一養殖戶(hù)飼養家禽發(fā)生的疫情為H5N6亞型高致病性禽流感疫情，存欄家禽529羽，發(fā)病340羽，死亡340羽。疫情發(fā)生后，當地按照有關(guān)預案和防治技術(shù)規范要求，堅持依法防控、科學(xué)防控，切實(shí)做好疫情處置工作，已撲殺家禽4997羽，全部病死和撲殺家禽均已無(wú)害化處理。目前，該起疫情已得到有效處置。
2、貴州省畢節市發(fā)生非洲豬瘟疫情[2]
10月25日11時(shí)，農業(yè)農村部接到中國動(dòng)物疫病預防控制中心報告，貴州省動(dòng)物疫病預防控制中心送檢樣品經(jīng)中國動(dòng)物衛生與流行病學(xué)中心（國家外來(lái)動(dòng)物疫病研究中心）確診為非洲豬瘟。陽(yáng)性樣品來(lái)自貴州省畢節市赫章縣一養殖戶(hù)，該養殖戶(hù)存欄生豬10頭、發(fā)病8頭、死亡8頭。疫情發(fā)生后，農業(yè)農村部立即派出督導組赴當地。當地已按照要求啟動(dòng)應急響應機制，采取封鎖、撲殺、無(wú)害化處理、消毒等處置措施，對全部病死和撲殺豬進(jìn)行無(wú)害化處理。同時(shí)，禁止所有生豬及其產(chǎn)品調出封鎖區，禁止生豬運入封鎖區。目前，上述疫情已得到有效處置。
3、俄農業(yè)部預計今年糧食產(chǎn)量可達1.09億噸 [3]
俄新社加里寧格勒10月23日電，俄羅斯農業(yè)部長(cháng)帕特魯舍夫向媒體表示，由于西伯利亞地區氣候條件良好，預計今年俄羅斯糧食產(chǎn)量可達1.09億噸，出口量可達3800-3900萬(wàn)噸，兩項指標分別超出此前預期的1.06億噸和3500-3700萬(wàn)噸。帕特別指出，本農業(yè)年度開(kāi)始時(shí)，小麥FOB價(jià)格為220美元/噸；而到本年度結束時(shí)，小麥出口價(jià)格預計可達235-240美元/噸。（駐哈薩克斯坦使館經(jīng)商參處）。
4、農業(yè)農村部發(fā)函同意吉林實(shí)施“點(diǎn)對點(diǎn)”生豬調運[4]
10月19日，農業(yè)農村部發(fā)函，同意吉林省養殖企業(yè)和屠宰企業(yè)在省內“點(diǎn)對點(diǎn)”調運生豬。實(shí)施“點(diǎn)對點(diǎn)”調運僅適用于縣城內無(wú)屠宰企業(yè)或現有屠宰企業(yè)能力不足的養殖企業(yè)。申請“點(diǎn)對點(diǎn)”調運時(shí)，企業(yè)應出欄生豬壓欄2萬(wàn)頭以上。在生豬出欄前15天向當地動(dòng)物衛生監督機構申報檢疫，并在動(dòng)物衛生監督機構監督下，對每個(gè)待出欄圈隨機采集2頭生豬血液樣品，送省級動(dòng)物疫病預防控制機構檢測，結果為非洲豬瘟病毒核酸陰性的，方可調運。實(shí)施“點(diǎn)對點(diǎn)”調運僅適用于省內大型屠宰企業(yè)。年設計屠宰生豬100萬(wàn)頭以上，在過(guò)去3年內接受部、省兩級農產(chǎn)品質(zhì)量安全監督檢測中，未檢出禁用藥物或違禁添加物。生豬承運車(chē)輛已經(jīng)當地畜牧獸醫部門(mén)備案，并配備實(shí)時(shí)定位設備，有關(guān)信息可儲存3個(gè)月以上。車(chē)輛按指定路線(xiàn)“點(diǎn)對點(diǎn)”行駛，不得隨意變更路線(xiàn)。運輸途中不得無(wú)故停留，不得裝（卸）或拋棄病、死、殘豬，到達屠宰場(chǎng)后應當將有關(guān)情況立即反饋啟運地動(dòng)物衛生監督機構。承運人應當在裝載前、卸載后對車(chē)輛進(jìn)行徹底清洗消毒。
上周行業(yè)公司重要公告
海大集團：海大集團2018年前三季度營(yíng)業(yè)收入308億元，同比上升16.3%，歸屬凈利潤12.7億元，同比上升10.6%，EPS0.82元/股；單三季度營(yíng)業(yè)收入132億元，同比上升9.88%，環(huán)比上升26.2%，歸屬凈利潤6.71億元，同比上升6.34%，EPS0.43元/股；公司將2016年首次授予限制性股票回購價(jià)格調整為6.93元/股，預留授予限制性股票回購價(jià)格調整為10.19元/股，將已獲授且未達解鎖條件的首次授予的109萬(wàn)股限制性股票及預留授予的17.8萬(wàn)股限制性股票回購注銷(xiāo)
圣農發(fā)展：圣農發(fā)展2018年前三季度營(yíng)業(yè)收入80.6億元，同比上升9.29%，歸屬凈利潤8.04億元，同比上升232%，EPS0.65元/股；單三季度營(yíng)業(yè)收入29.9億元，同比上升19.6%，環(huán)比上升9.85%，歸屬凈利潤4.69億元，同比上升255%，EPS0.38元/股
普萊柯：普萊柯與其他單位聯(lián)合申報的申報的豬支原體肺炎滅活疫苗（NJ株）、豬圓環(huán)病毒2型、豬肺炎支原體二聯(lián)滅活疫苗（SH株+HN0613株）、雞傳染性法氏囊病滅活疫苗（rVP2蛋白）獲得新獸藥注冊證書(shū)
溫氏股份：溫氏股份2018年前三季度營(yíng)業(yè)收入408億元，同比上升4.13%，歸屬凈利潤29.0億元，同比下降28.2%，EPS0.55元/股；單三季度營(yíng)業(yè)收入155億元，同比上升10.1%，環(huán)比上升27.6%，歸屬凈利潤19.8億元，同比下降11.0%，EPS0.37元/股
[1]農博網(wǎng)，2018年10月26日，“湖北省發(fā)生一起家禽H5N6疫情”
[2]農博網(wǎng)，2018年10月25日，“貴州省畢節市發(fā)生非洲豬瘟疫情”
[3]食品產(chǎn)業(yè)網(wǎng)，2018年10月26日，“俄農業(yè)部預計今年糧食產(chǎn)量可達1.09億噸”
[4]農博網(wǎng)，2018年10月25日，“農業(yè)農村部發(fā)函同意吉林實(shí)施“點(diǎn)對點(diǎn)”生豬調運”
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