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2018-11-12 00:00:00 來(lái)源： 點(diǎn)擊：2478 喜歡：0
11月9日，河南證監局發(fā)布《河南金丹乳酸科技股份有限公司輔導備案公示》，河南金丹乳酸科技股份有限公司擬在A(yíng)股市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市，正在接受國金證券股份有限公司對其進(jìn)行輔導，已于2018年11月9日在河南證監局進(jìn)行輔導備案。
10月29日，金丹科技發(fā)布公告，基于發(fā)展規劃的調整，擬向全國中小企業(yè)股份轉讓系統有限責任公司申請公司股票終止掛牌，相關(guān)議案已經(jīng)董事會(huì )審議通過(guò)，尚需提交股東大會(huì )審議。
金丹科技成立于2006年8月，2015年7月新三板掛牌，主要從事乳酸、乳酸鹽及乳酸酯等系列產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷(xiāo)售。張鵬為其實(shí)控人及控股股東。
2018年前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入5.96億元，同比增長(cháng)26.33%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為6046.32萬(wàn)元，同比增長(cháng)96.94%。
截至9月30日，金丹科技總資產(chǎn)為9.61億元，比2017年末增長(cháng)19.65%;歸屬于掛牌公司股東的凈資產(chǎn)為5.15億元，較2017年末增長(cháng)13.43%。
2017年12月19日，中國證監會(huì )第十七屆發(fā)審委2017年第76次會(huì )議審核結果公告，河南金丹乳酸科技股份有限公司（首發(fā)）未通過(guò)。
發(fā)審委提出的問(wèn)題包含金丹科技現金支付的原因及合理性、政府補助的主要內容及依據、原材料采購價(jià)格異常，主要供應商變動(dòng)較大。
金丹科技注冊地址周口市鄲城縣，屬于國家級貧困縣，根據2016年9月份的政策，可享受證監會(huì )扶貧綠色通道。
此次二戰IPO，金丹科技能否成功闖關(guān)？
2017年凈利潤4766萬(wàn)元
金丹科技是全球先進(jìn)的乳酸及相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)之一，L-乳酸和乳酸鹽年產(chǎn)能達11.3萬(wàn)噸，生產(chǎn)規模位居亞洲第一、世界第三，是全球僅有的三家產(chǎn)能規模超過(guò)10萬(wàn)噸企業(yè)的其中之一。同時(shí)，金丹科技也是蒙牛、伊利、娃哈哈等知名企業(yè)的戰略供貨商。
根據金丹科技2017年年報，2017年公司實(shí)現營(yíng)收6.52億元，同比增長(cháng)11.37%；實(shí)現歸母凈利4766.18萬(wàn)元，同比下降11.30%。
從近三年業(yè)績(jì)看，金丹科技的盈利能力不夠穩定。
截止到2018年三季度末，金丹科技資產(chǎn)合計9.6億元，負債合計4.36億元，公司資產(chǎn)負債率為45.45%。三季度末金丹科技貨幣資金2375萬(wàn)元，應收票據及應收賬款8411.48萬(wàn)元，存貨8193萬(wàn)元。而主要負債包含短期借款1.64億元，應付票據及應付賬款6238萬(wàn)元，長(cháng)期借款9350萬(wàn)元。
從現金流來(lái)看，金丹科技2015年-2018年三季度末，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~分別為1.22億元、1.11億元、1.06億元、7862萬(wàn)元，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~分別為-0.65億元、-0.79億元、-0.97億元、-1.07億元?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~分別為-0.71億元、-0.29億元、-0.13億元、0.27億元。
中原資產(chǎn)現身第三大股東
根據金丹科技三季報，截至三季度末，金丹科技第一大股東及實(shí)際控制人張鵬持股43.62%。廣州誠信創(chuàng )業(yè)投資有限公司持股8.81%、深圳首中教育產(chǎn)業(yè)發(fā)展股權投資企業(yè)（有限合伙）持股7.72%，為第二、第三大股東。
工商信息顯示，廣州誠信創(chuàng )業(yè)投資有限公司由自然人熊海濤、陳蕾持股99.74%、0.26%。深圳首中教育產(chǎn)業(yè)發(fā)展股權投資企業(yè)（有限合伙）則由深圳前海首控融資租賃有限公司持股50.85%、中原資產(chǎn)管理有限公司持股33.90%、中原股權投資管理有限公司持股7.63%、首控基金管理有限公司持股7.63%。
政府補助占凈利潤比重近三成
根據金丹科技公告，2018年前三季度金丹科技計入當期損益的政府補助總額為771.3323萬(wàn)元，占當期凈利潤的比重為28.11%。
2017年全年金丹科技計入當期損益的政府補助1429.30萬(wàn)元，當期歸母凈利潤4766.18萬(wàn)元，政府補助占凈利潤的比重為29.99%。
此前，發(fā)審委要求金丹科技說(shuō)明政府補助的主要內容、依據，是否符合國家政策，發(fā)行人業(yè)績(jì)增長(cháng)是否主要來(lái)源于政府補貼等非經(jīng)常性損益。
大量現金支付受關(guān)注
根據證監會(huì )發(fā)審委提出詢(xún)問(wèn)的問(wèn)題，金丹科技被否的一個(gè)很重要的原因可能來(lái)自于公司存在大量的現金支付和出納人員網(wǎng)銀支付有關(guān)。
由于金丹科技屬于涉農企業(yè)，公司的原材料為玉米，上游供應商存在許多玉米種植農戶(hù)。在各報告期的采購過(guò)程中，金丹科技大量采用現金交易、員工個(gè)人卡代付。
據招股書(shū)披露，2014年、2015，公司分別采用出納網(wǎng)銀支付的金額為2.57億元、2736.11萬(wàn)元，直到2015年6月以后才改由公司銀行賬戶(hù)取現后支付給售糧農戶(hù)或通過(guò)銀行轉賬形式支付。
2014年-2017上半年，金丹科技的現金支付金額則分別為2343.07萬(wàn)元、1.58億元、502.14萬(wàn)元、23.01萬(wàn)元。公司表示，在2015年12月份以后，對于大額玉米采購款項的支付，公司才要求售糧農戶(hù)提供個(gè)人銀行卡，采取通過(guò)公司銀行轉賬方式支付，不再支付現金。
此前，仲景大廚房就因為存在大量的現金交易和員工卡個(gè)人代收銷(xiāo)售款等問(wèn)題遭到發(fā)審委否決。
首次闖關(guān)IPO失敗 發(fā)審委會(huì )議提出五大問(wèn)題
1、報告期內，發(fā)行人存在向農戶(hù)個(gè)人或經(jīng)紀人現金采購原材料玉米的情況，且在2015年5月之前主要通過(guò)公司出納人員個(gè)人賬戶(hù)網(wǎng)銀轉賬或取現支付。請發(fā)行人代表說(shuō)明：
（1）采用出納人員賬戶(hù)或現金支付的原因及合理性；
（2）采購玉米涉及主要農戶(hù)或經(jīng)紀人協(xié)議簽訂、定價(jià)原則、結算（開(kāi)票）方式、變動(dòng)情況、原因及合理性；
（3）發(fā)行人現金交易內部控制制度是否健全且有效執行，與現金核算相關(guān)的材料采購和成本核算是否準確、完整。請保薦代表人說(shuō)明核查過(guò)程、依據，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
2、報告期內，發(fā)行人糖化渣的銷(xiāo)售收入占營(yíng)業(yè)收入比例不高，但毛利率明顯高于主要產(chǎn)品乳酸和乳酸鹽，且糖化渣屬于初級農產(chǎn)品免稅，對發(fā)行人毛利貢獻很大。糖化渣的客戶(hù)多為規模較小的飼料經(jīng)銷(xiāo)客戶(hù)。請發(fā)行人代表說(shuō)明：
（1）副產(chǎn)品糖化渣毛利率較高且逐年上升的原因及合理性，是否與同行業(yè)公司一致；
（2）糖化渣主要客戶(hù)的基本情況，與發(fā)行人結算方式、定價(jià)原則、信用政策等，與發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人、董事、監事、高級管理人員以及其他主要股東是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在其他資金、業(yè)務(wù)往來(lái)；
（3）2016年開(kāi)始，發(fā)行人嘗試使用葡萄糖代替玉米發(fā)酵，2017年又開(kāi)始嘗試用玉米淀粉等代替玉米發(fā)酵的發(fā)展趨勢，相關(guān)技術(shù)是否成熟，對發(fā)行人主要產(chǎn)品的質(zhì)量、成本、利潤以及持續盈利能力的影響。請保薦代表人說(shuō)明核查過(guò)程、依據，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
3、報告期內，發(fā)行人出口銷(xiāo)售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重較高。請發(fā)行人代表說(shuō)明（1）海外經(jīng)銷(xiāo)客戶(hù)業(yè)務(wù)拓展渠道、與發(fā)行人是否簽訂框架協(xié)議，主要條款內容、結算方式、定價(jià)原則、信用政策等，與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；
（2）部分境外客戶(hù)通過(guò)關(guān)聯(lián)方回款的原因及合規性，是否還存在其他第三方付款情形；
（3）各期出口收入與海關(guān)報關(guān)數據是否存在重大差異及差異原因；
（4）境外主要經(jīng)銷(xiāo)商客戶(hù)毛利率存在差異的原因及合理性。請保薦代表人說(shuō)明核查過(guò)程、依據，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
4、報告期內，發(fā)行人主要原材料玉米、煤炭、液堿、玉米淀粉，以及能源等采購價(jià)格均與市場(chǎng)公開(kāi)價(jià)格存在一定差異，同時(shí)主要供應商也出現較大變動(dòng)。請發(fā)行人代表說(shuō)明：
（1）主要原材料的采購價(jià)格與市場(chǎng)公開(kāi)價(jià)格存在差異的具體原因及合理性；
（2）主要供應商與發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人、董事、監事、高級管理人員以及其他主要股東是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，與發(fā)行人之間交易是否公允。請保薦代表人說(shuō)明核查過(guò)程、依據，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
5、2017年發(fā)行人動(dòng)用3000多萬(wàn)元購置土地約20多萬(wàn)平米。而發(fā)行人本次募投項目用地是2012年辦理產(chǎn)證的土地，并未使用新購置的土地。同時(shí)，報告期內，發(fā)行人政府補貼占凈利潤比重較高。請發(fā)行人代表說(shuō)明：
（1）土地使用權的主要構成、歷史由來(lái)及入賬成本，目前的業(yè)務(wù)規模與土地儲備的匹配關(guān)系，大量?jì)涔I(yè)用地的原因及合理性；
（2）目前土地及廠(chǎng)房使用的計劃，計劃未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的項目?jì)溆玫氐暮侠硇裕?/span>
（3）政府補助的主要內容、依據，是否符合國家政策，發(fā)行人業(yè)績(jì)增長(cháng)是否主要來(lái)源于政府補貼等非經(jīng)常性損益。請保薦代表人說(shuō)明核查過(guò)程、依據，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。
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