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2017-12-29 00:00:00 來(lái)源： 點(diǎn)擊：2610 喜歡：0
全國股轉公司最近發(fā)布了新制定的《分層管理辦法》和《轉讓細則》，這是掛牌公司超過(guò)一萬(wàn)一千家的新三板市場(chǎng)，運營(yíng)近5周年之際的重大改革。新制度將于2018年1月15日起施行。
在分層制度改革方面，對于創(chuàng )新層準入條件的財務(wù)標準調整較多，《分層管理辦法》將凈利潤由兩年平均不低于2000萬(wàn)元降低到兩年均不低于1000萬(wàn)元，凈資產(chǎn)收益率由不低于10%降低到不低于8%；為防止規模過(guò)小、經(jīng)營(yíng)不穩定的公司進(jìn)入創(chuàng )新層，增加2000萬(wàn)元最低股本要求。將兩年營(yíng)業(yè)收入平均值由不低于4000萬(wàn)元提高到不低于6000萬(wàn)元，將股東權益不少于5000萬(wàn)元調整為股本不少于5000萬(wàn)元。
“全國中小企業(yè)股份轉讓系統公司董事長(cháng)謝庚：分層的本質(zhì)是風(fēng)險的差異化管理。實(shí)踐方式就是制度的差異化安排。”
按照《分層管理辦法》的規定，全國股轉公司將于2018年4月30日啟動(dòng)2018年的市場(chǎng)分層調整工作。在優(yōu)化協(xié)議轉讓方面，此次交易制度改革提供了盤(pán)后協(xié)議轉讓與特定事項協(xié)議轉讓兩種交易方式。而在交易制度改革方面，引入集合競價(jià)制度，確定了基礎層集合競價(jià)股票每日撮合1次，創(chuàng )新層集合競價(jià)股票每日撮合5次。
此外，謝庚表示，根據改革后的信息披露規則，新三板將實(shí)施創(chuàng )新層企業(yè)與基礎層差異化的披露要求，創(chuàng )新層公司從嚴要求，基礎層公司繼續執行現有規則。
對于修改后的新三板市場(chǎng)分層和轉讓相關(guān)制度，業(yè)內人士有哪些看法呢？
清華大學(xué)經(jīng)濟管理互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì )理事 舒騁：分層制度改革的核心要求是以分層為抓手，來(lái)保障創(chuàng )新層企業(yè)的穩定性，防止創(chuàng )新層企業(yè)頻繁地進(jìn)出，大起大落以及快進(jìn)快出等等這些問(wèn)題。另外，創(chuàng )新層的維持標準相較之前有大幅降低。
太平洋證券股份轉讓業(yè)務(wù)部負責人 王晨光：原來(lái)你要維持在創(chuàng )新層的話(huà)，你需要一些財務(wù)指標達到準入條件的60%左右的財務(wù)標準。只需要你在合規上，在規范的程度上達到條件就可以。
另外，為了解決市場(chǎng)定價(jià)不公允，協(xié)議轉讓易出現極端價(jià)格等問(wèn)題，新三板市場(chǎng)將滬深股市的集合競價(jià)方式引入，取消盤(pán)中協(xié)議轉讓改為盤(pán)后協(xié)議轉讓。
舒騁: 促進(jìn)企業(yè)的股價(jià)和股票以更加公允和更加合理的方式來(lái)進(jìn)行交易，這個(gè)措施也會(huì )積極地提高整個(gè)市場(chǎng)的流動(dòng)性。
中關(guān)村上市公司協(xié)會(huì )新三板分會(huì )理事 鄭淑芬：因為如果一個(gè)池子里沒(méi)有水，沒(méi)有大量的資金進(jìn)來(lái)，那你即便集合競價(jià)，沒(méi)有新的投資人，它的價(jià)格升起來(lái)還是有難度的。
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