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2018-01-04 00:00:00 來(lái)源： 點(diǎn)擊：2558 喜歡：0
1、企業(yè)組織形式的選擇
股份制、公司制改制的類(lèi)型包括改組為股份合作制或者公司制。有限責任公司、股份有限公司和股份制改造具有不同的特點(diǎn)，因此，改制企業(yè)應當根據企業(yè)自身的性質(zhì)、條件等選擇合適的改制類(lèi)型。一般而言，由于股份制改造具有勞力和資本雙重結合的屬性，且隨著(zhù)社會(huì )的發(fā)展，股份合作制最終將退出歷史舞臺。因此，企業(yè)改制應當盡量選擇公司制改制，即改組為有限責任公司或者股份有限公司。
具體而言，如果股本規模達不到公司法規定的設立股份有限公司條件的，即股本相對小與股本相對大的，一般選擇有限公司；對于股本大于2000萬(wàn)的，選擇股份有限公司；將來(lái)可能達到上市公司條件的，盡量選擇股份有限公司。由于有限責任公司審批手續較為簡(jiǎn)便，法人治理結構也較為簡(jiǎn)單，因此，從這個(gè)角度看，選有限公司較為合適。
2、公司制改制后
股權的設置和選擇
根據股權性質(zhì)分為：普通股、優(yōu)先股。普通股股東在公司提列了公積金、公益金以及支付了優(yōu)先股股利后，才能參與盈余分配，其股利具有不確定性。優(yōu)先股由于優(yōu)先于普通股股東分得股利，因此股利確定，清算時(shí)，優(yōu)先股優(yōu)于普通股。但是一般不參與管理，而且沒(méi)有表決權?？梢?jiàn)，公司改制時(shí)應當因地制宜選擇股權類(lèi)型。
根據投資主體性質(zhì)分為：國有股、國有法人股、社會(huì )法人股、個(gè)人股和外資股。對于國有股，股利需要上繳。對于國有法人股，由于有國有資本參股，具有穩定性，且審批程序簡(jiǎn)便，因此，盡可能設置為此種股權。對于外資股：如果需要流通的，可以設置B股、H股，如果不需要流通的，就應當設置為一般股。
3、控股股東
控股股東有絕對控股和相對控股之分。對于絕對控股，股權大于50%以上；對于相對控股，股權大于30%以上。包括單獨或與他人合作，持有公司股權30%以上；單獨或與他人合作，持有公司表決權30%以上；單獨或與他人合作，能選出半數以上股東的；事實(shí)上控制公司運營(yíng)的。在實(shí)際操作中，公司前五名法人，前十名自然人可以成為控股股東。
4、關(guān)聯(lián)交易
企業(yè)實(shí)施公司制改制，必須控制關(guān)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)公司往往是利潤轉移和流失的渠道，所以企業(yè)改制要注意到將來(lái)可能的問(wèn)題，注意與控股股東，控股股東相關(guān)的人士，董事、監事、高級管理人員，董事、監事、高管人員的親屬，董事、監事、高管人員的合伙人所形成的關(guān)聯(lián)交易。目前只有上市公司才有關(guān)聯(lián)交易的情形。
一般而言，下列各項關(guān)聯(lián)交易，要絕對注意：提供原材料，包括零部件，供電、供水；提供勞務(wù)；資金的占用和往來(lái)（提供貸款、擔保、股權質(zhì)押、往來(lái)款項）；土地使用權，廠(chǎng)房、設備、租賃；重大資產(chǎn)的轉讓與出售，股權的轉讓與出售；生活上提供的服務(wù)（食堂、班車(chē)）；對外重大的投資、合作、開(kāi)發(fā)與結算；產(chǎn)品的銷(xiāo)售等。
為了防止關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生，公司在改制時(shí)應當制定《關(guān)聯(lián)交易協(xié)議》；制訂關(guān)聯(lián)交易匯總表，以年度為期限，將每年度發(fā)生的每筆關(guān)聯(lián)交易的名稱(chēng)、單位、單價(jià)、數量、金額、方式、付款方式，列表造冊，匯總表提交股東會(huì )審議。對于上市公司300萬(wàn)以上的重大關(guān)聯(lián)交易，要有獨立董事審核、簽字。對于協(xié)議和匯總表的內容，要嚴格履行；發(fā)生重大變更要及時(shí)提交股東會(huì )、董事會(huì )重新討論議定；重大的關(guān)聯(lián)交易要公示公告；資產(chǎn)重組或企業(yè)改制時(shí)盡可能做到產(chǎn)、供、銷(xiāo)整體裝進(jìn)公司，減少關(guān)聯(lián)交易，越低越好。
5、防止同業(yè)競爭
改制過(guò)程中，為了防止控股股東與改制的公司在同類(lèi)產(chǎn)品和同等服務(wù)上產(chǎn)生競爭，必須明確產(chǎn)品是否構成同業(yè)競爭，必須在產(chǎn)品的功能（產(chǎn)品的功能上加以區別，逐步縮小市場(chǎng)范圍）、銷(xiāo)售范圍（產(chǎn)品的銷(xiāo)售范圍加以區別，公司與控股股東盡可能不搶占同一個(gè)市場(chǎng)）和時(shí)間上加以限制，以防止公司利益受到嚴重損害。同類(lèi)產(chǎn)品競爭或同等服務(wù)。
為了防止同業(yè)競爭，企業(yè)改制時(shí)應當在資產(chǎn)重組的過(guò)程中要注意資產(chǎn)的完整性，將產(chǎn)、供、銷(xiāo)都裝進(jìn)去。最好控股股東做出承諾，將來(lái)不實(shí)施同業(yè)競爭的行為?；蛘邔a(chǎn)生同業(yè)競爭的資產(chǎn)收購，重新裝入改制公司，如果資產(chǎn)的質(zhì)量不好，則轉讓出去，采取這樣的措施的目的就是消滅同業(yè)競爭。
6、資產(chǎn)重組
在資產(chǎn)重組的過(guò)程中，要合理處置閑置資產(chǎn)和非閑置資產(chǎn)。對于閑置資產(chǎn)，要剔除；對于非閑置資產(chǎn)，要實(shí)施資產(chǎn)效益良好運用，使資產(chǎn)真正達到最佳狀態(tài)。
重組方式
1．資產(chǎn)整體重組
資產(chǎn)要進(jìn)行整體重組，不做任何分離，即要減少非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的比例，一般不大于公司凈資產(chǎn)的10%；富余、離退休人員較少；資產(chǎn)的盈利質(zhì)量比較好；重組后，還要做到外來(lái)的股東對整體重組沒(méi)有異議。以資產(chǎn)實(shí)施整體重組的形式對企業(yè)實(shí)施改制，具有重組方便，改制迅速的優(yōu)點(diǎn)，但是由于原有利益格局沒(méi)有變化，這種改制往往難以轉換經(jīng)營(yíng)機制。
2．實(shí)施主輔分離
重組時(shí)把優(yōu)良資產(chǎn)分離出來(lái)組成新公司，原企業(yè)實(shí)行控股，將不良資產(chǎn)留在原企業(yè)。實(shí)施主輔分離有利于主業(yè)資產(chǎn)的相對優(yōu)化，并強化了吸引外來(lái)股東的能力；原企業(yè)對外的利益格局也未發(fā)生變化。不過(guò)這種改制，對外債權債務(wù)關(guān)系并沒(méi)有發(fā)生改變，按照最新司法解釋?zhuān)@不能改變原企業(yè)與以?xún)?yōu)質(zhì)財產(chǎn)分立成立新公司后，分立公司與原企業(yè)對債務(wù)連帶責任的承擔，這是優(yōu)良資產(chǎn)沒(méi)有真正獨立出來(lái)的結果，而且輔業(yè)資產(chǎn)仍依靠?jì)?yōu)良資產(chǎn)養活。
3．分立分離
將資產(chǎn)分離成兩塊，主、輔，形成兩個(gè)獨立的法人，沒(méi)有控股關(guān)系，沒(méi)有資產(chǎn)紐帶關(guān)系。這種模式使得主業(yè)資產(chǎn)真正獨立，真正激活，而且吸引外來(lái)股東投資的能力得到真正強化。但是由于重組打破了原有的對外、對內格局，因此改制難度大。有些輔業(yè)資產(chǎn)是主業(yè)資產(chǎn)的配套資產(chǎn)，在主業(yè)資產(chǎn)不能社會(huì )化時(shí)，有一定難度。加之分立導致的債權債務(wù)關(guān)系的連帶責任，往往也不能改變。
企業(yè)實(shí)施資產(chǎn)重組時(shí)，應當擬定重組方案，包括：
(1)原企業(yè)改制前的基本經(jīng)營(yíng)狀況列表(各年度總資產(chǎn)、負債、資產(chǎn)效益狀況、凈資產(chǎn)利潤率等)；
(2)基本原則的思路；
(3)改制的企業(yè)資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)狀況；
(4)發(fā)起人的基本情況(發(fā)起人的投資額、投入的資產(chǎn)性質(zhì)等)；
(5)實(shí)施股本設計，其中注意折股率的選擇，對于大型企業(yè)、傳統型行業(yè)企業(yè)要選小，對于中小企業(yè)、高科技企業(yè)要選大；
(6)列表股權結構(股東名稱(chēng)、股權數、股權比例、股權性質(zhì)發(fā)起人：對于國有法人股發(fā)起人、社會(huì )法人股發(fā)起人、自然人股發(fā)起人、外資股發(fā)起人、社團法人股、總股本合計)；
(7)股票發(fā)行價(jià)格的折算(每股的凈資產(chǎn)、每股的市盈率倍數)；
(8)相關(guān)問(wèn)題的說(shuō)明(資產(chǎn)重組的模式及基本原則、剝離資產(chǎn)處置的辦法、債務(wù)重組的基本方法、關(guān)聯(lián)交易的處置辦法、富余、離退人員的安置、知識產(chǎn)權及專(zhuān)利技術(shù)的處置、土地使用權的處置、其他相關(guān)的問(wèn)題)；
(9)組織機構設計(框架：股東會(huì )、董事會(huì )、監事會(huì )、經(jīng)理層、職能科室、生產(chǎn)主體的最佳結構為子—分公司—孫公司，法人結構：股東人數、董事會(huì )人數及相應機構、監事會(huì )及職能、經(jīng)理層及職能、管理科室及職責)；
(10)中介機構的聘請(聘請哪些中機構、各中介機構應做的工作)；
(11)重組的時(shí)間、進(jìn)度、工作安排。
7、輔業(yè)資產(chǎn)
改制的基本思路
1．確定主業(yè)的主導產(chǎn)品及其與主導產(chǎn)品相關(guān)的資產(chǎn)范圍。確定主業(yè)資產(chǎn)，輔業(yè)資產(chǎn)亦確定。
2．剝離輔業(yè)資產(chǎn)
第一，把企業(yè)集團分成兩大類(lèi)：主業(yè)資產(chǎn)法人單位、輔業(yè)資產(chǎn)法人單位。
第二，把主業(yè)資產(chǎn)法人單位分成：無(wú)需現在改制的主業(yè)法人單位；需進(jìn)一步改制的主業(yè)法人單位。
第三，把需進(jìn)一步改制的主業(yè)法人單位分成：需改制成規范的主業(yè)法人單位；剝離部分的輔業(yè)資產(chǎn)法人單位。
第四，把主業(yè)法人單位剝離出來(lái)的部分輔業(yè)資產(chǎn)單位加輔業(yè)資產(chǎn)法人單位，確定主業(yè)資產(chǎn)單位的范圍。
3．把原企業(yè)集團的負擔進(jìn)行企業(yè)分攤
第一，債務(wù)負擔：原則上債務(wù)跟著(zhù)資產(chǎn)走；留下適當比例的部分債務(wù)（指輔業(yè)資產(chǎn)的債務(wù)），可以全部由主業(yè)承擔。
第二，人員負擔：對于輔業(yè)資產(chǎn)的全體職工，主業(yè)分流下來(lái)的富余人員和主、輔業(yè)改制前的離、退休人員，采取經(jīng)濟補償金的辦法，留給輔業(yè)企業(yè)。
4．確定閑置資產(chǎn)（不良資產(chǎn)）
第一，積壓庫存的產(chǎn)成品、半成品、原材料、加工協(xié)作件、零部件（積壓一年以上的）；
第二，久拖未決的在建工程（形不成生產(chǎn)能力的）；
第三，兩年以上未見(jiàn)效益的長(cháng)期投資；
第四，三年以上的應收往來(lái)帳款；
第五，短期流動(dòng)資金中的，幾年未處理的短期證券的股本價(jià)差；
第六，生產(chǎn)能力過(guò)剩的廠(chǎng)房、設備；
第七，待攤費用（久拖未攤的）。
5．對輔業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行合理合法的處置
第一，對從事社會(huì )管理性的資產(chǎn)要無(wú)償的交給社會(huì )管理；
第二，對從事社會(huì )公益性的資產(chǎn)采取逐年補貼、逐年減少（2－3年內）的推向社會(huì )；
第三，對各類(lèi)人員支付經(jīng)濟補償金；
第四，把有自負盈虧能力的輔業(yè)企業(yè)改為非國有控股的公司制企業(yè)，沒(méi)有自負盈虧能力的改為國有控股的公司制企業(yè)。
6．在主、輔業(yè)資產(chǎn)范圍內，以市場(chǎng)價(jià)格為基礎開(kāi)展有償服務(wù)。
7．對無(wú)自負盈虧能力的企業(yè)通過(guò)讓渡產(chǎn)品、讓渡部分市場(chǎng)、增加適當的關(guān)聯(lián)協(xié)作、無(wú)償的占用企業(yè)部分知識產(chǎn)權（或低價(jià)的占用），商標、商譽(yù)、專(zhuān)利技術(shù)、工業(yè)產(chǎn)權等，或土地使用權、資金支持和占用、分紅的貼補等手段進(jìn)行經(jīng)濟支持（扶持）。最后，不斷強化輔業(yè)資產(chǎn)改革，爭取2-3年內走向市場(chǎng)。
8、債務(wù)重組
1．補充資本金。將占用的國有資產(chǎn)、欠款、欠稅、欠電費、財政撥款等變?yōu)閲匈Y本金，增大資本，減少負債。
2．企業(yè)間的債轉股。
3．委托中介機構托管債權（委托資產(chǎn)管理公司）。
4．與銀行債權人商定減輕債務(wù)（降低原已掛帳貸款的貸款利率、掛帳停息、用低利率的新貸款還高利率的老貸款、商定把部分債務(wù)轉移控股單位、折扣式的償還債務(wù)，（銀行呆、壞帳）。
5．募新資還舊債（還公司債：把公司的資產(chǎn)負債率做大，通過(guò)改制增加新股東，新投資還公司債；還股東債：把公司的資產(chǎn)負債率做適當，新股東收購的存量股份，還給因形成公司資產(chǎn)的股東的負債）。
6．股轉債。
7．資本運作償還債務(wù)（出售資產(chǎn)、出售股權、土地使用權變現、固定資產(chǎn)變現）。
9、人員重組
（安置、經(jīng)濟補償）
1．需安置的人員范圍包括六類(lèi)：輔業(yè)資產(chǎn)企業(yè)的全體職工；改制過(guò)程中可能出現的破產(chǎn)企業(yè)職工；主業(yè)分流的富余職工；原企業(yè)的離、退人員；需重新安置的工傷及重病員工；需特殊照顧的職工遺屬。
2．安置人員處置方式：以改制為時(shí)點(diǎn)，改制前的六類(lèi)人員進(jìn)輔業(yè)資產(chǎn)；改制后人隨資產(chǎn)走。改制后有主業(yè)、輔業(yè)，會(huì )產(chǎn)生新的退休人員；老人老辦法，新人新辦法。以一定年度為界限，如某種辦法執行截止至2008年；支付各種經(jīng)濟補償金。
3．支付的類(lèi)別包括：前三類(lèi)人員支付解除職工勞動(dòng)關(guān)系的經(jīng)濟補償金；對離、退人員支付超支的工資補貼、住房補貼、福利超支補貼、超支的勞保補貼、適當的殯葬費。工傷、重病、遺屬的特殊補貼，除買(mǎi)斷工齡外，支付適當補貼。
4．支付的標準：前三類(lèi)：按勞動(dòng)部的標準支付12個(gè)月工資；按破產(chǎn)企業(yè)的標準，每工齡年1個(gè)月平均工資；每工齡年支付1個(gè)月，但不超過(guò)12個(gè)月的工資標準。離、退人員：月平均工資×10年。工傷、重病、遺屬酌情照顧。
5．支付的來(lái)源：應付工資、應付福利費（買(mǎi)補充醫療保險）；改制企業(yè)的凈資產(chǎn)；控股單位的凈資產(chǎn)；政府補貼；土地使用權的變現。
6．支付的方式：現金支付；實(shí)物資產(chǎn)支付（一般作價(jià)入股）；負債支付。
7．解除職工勞動(dòng)關(guān)系的方法：身份和工齡置換，保留崗位。適用實(shí)物資產(chǎn)支付（作價(jià)入股）。身份和工齡置換，離崗走人。適用現金支付和負債支付。
8．支付經(jīng)濟補償金的帳務(wù)處理：掛資本公積金；掛負債、應付款；轉成資本金，入股。
9．對職工經(jīng)濟補償金的一般處置辦法：成立基金，統一管理；由職工個(gè)人作價(jià)入股；與經(jīng)營(yíng)者達成協(xié)議，如：企業(yè)支付職工未來(lái)20年的哪些費用。
10、知識產(chǎn)權的處置
1．范圍包括：商標、商譽(yù)；專(zhuān)利技術(shù)；非專(zhuān)利技術(shù)；工業(yè)產(chǎn)權。
2．處置：
(1)商標商譽(yù)的處置：本企業(yè)改制，不作價(jià)入股（已體現在本企業(yè)凈資產(chǎn)中了）；向其他企業(yè)投入，評估作價(jià)入股；為輔業(yè)企業(yè)無(wú)償使用一段時(shí)間，2-3年，逐步轉為有償使用（租賃、作價(jià)入股），或者待輔業(yè)企業(yè)創(chuàng )造新的商標商譽(yù)時(shí)退出。
(2)其他知識產(chǎn)權：成熟型的知識產(chǎn)權一般不作價(jià)入股；成長(cháng)型的知識產(chǎn)權可以適當作價(jià)入股；新增的知識產(chǎn)權可以作價(jià)入股；新購買(mǎi)的知識產(chǎn)權可以作價(jià)入股。
(3)應注意的幾個(gè)問(wèn)題：無(wú)形資產(chǎn)（不包括土地使用權）作價(jià)入股比例≤20%；高新技術(shù)無(wú)形資產(chǎn)作價(jià)入股比例≤35%；無(wú)形資產(chǎn)作價(jià)入股反向性。作價(jià)入股比例不是越大越好：評估值大、作價(jià)入股股份大；公司股本大，公司稅后利潤??；公司發(fā)行新股，價(jià)格小。
11、土地使用權的處置
1．輔業(yè)企業(yè)改制土地使用權有優(yōu)惠政策。
2．土地使用權有償處置
(1)評估（土地使用權評估機構）。
(2)處置：
作價(jià)入股：國家作價(jià)入股，直接持股；國家作價(jià)入股，委托控股單位持股；土地使用權進(jìn)入控股單位的資產(chǎn)帳戶(hù)，再作價(jià)入股；進(jìn)改制公司的控股單位，交出讓金，再作價(jià)入股進(jìn)改制公司。
租賃：國家直接租賃，收租金；國家直接租賃，與企業(yè)控股單位分享租金；使用權評估進(jìn)控股單位資產(chǎn)帳戶(hù)，再向改制企業(yè)租賃；進(jìn)控投單位帳戶(hù)，交出讓金，再向改制企業(yè)收租金。
12、財務(wù)重組
（要注意帳務(wù)處理）
1．三年以上的應收、應付最好不進(jìn)。
2．在建工程（久拖未決的）或形不成盈利能力的在建工程最好不進(jìn)。
3．計提各項損失準備。
4．保證主營(yíng)收入占一定比重。
5．剔除各種補貼、補助、罰沒(méi)收入等（計算盈利時(shí)剔除）。
6．資產(chǎn)與負債要相匹配。
7．要有獨立的財務(wù)核算機構，獨立的財務(wù)決策。
8．要有獨立的銀行帳戶(hù)、納稅帳戶(hù)。
9．長(cháng)期投資不見(jiàn)效益的，要剔除。
10．核銷(xiāo)閑置資產(chǎn)。
13、發(fā)起人資格
1．只能是自然人和法人。
2．有一半以上居住在國內。
3．股份在設立公司后三年內不得轉讓。
4．投資一般不允許用股權投資。但實(shí)際中有，最好不超過(guò)20%。
5．投資一般是無(wú)形資產(chǎn)與貨幣資金，一般不投實(shí)物資產(chǎn)。
6．主發(fā)起人的股權，一般改制不能≥95%。各地不一，北京90%，上海75%。輔業(yè)資產(chǎn)改制，國有股≤75%。
7．發(fā)起人投資禁止捆綁式（禁止兄弟倆式的資產(chǎn)捆綁上市），加大了管理難度。
8．發(fā)起人協(xié)議書(shū)應關(guān)注的問(wèn)題：資格；明確投入資產(chǎn)數量；明確投入資產(chǎn)性質(zhì)；明確發(fā)起失敗后，各自應承擔的責任；明確改制過(guò)程中中介機構的費用各自承擔的比例，指的是發(fā)起失敗后的承擔。
14、法人治理結構的規范
1．范疇：股東會(huì )、董事會(huì )、監事會(huì )、經(jīng)理層，對于上市公司，還包括董事會(huì )秘書(shū)。
2．存在問(wèn)題：
(1)一股獨大。股東會(huì )一人控制，中、小股東權利無(wú)法實(shí)現。
(2)董事長(cháng)一言堂。內部人控制。
(3)監事會(huì )形同虛設。
(4)經(jīng)營(yíng)者的激勵機制薄弱。
(5)關(guān)聯(lián)人士從不回避。
(6)兩個(gè)關(guān)系理不清（黨委會(huì )和董事會(huì )搞不清，董事會(huì )和經(jīng)理層搞不清）。
3．規范的措施：
(1)建立健全法人治理結構。董事會(huì )、監事會(huì )、經(jīng)理層、財務(wù)負責人。發(fā)展趨勢增加營(yíng)銷(xiāo)負責人。
(2)建立健全法人治理結構的運行規則。即：議事程序、議事規則、決策程序、工作準則、工作條例。
(3)公司高管人員的選聘程序合法化。對高管人員的任職考察做在選聘之前；公司董事由股東會(huì )選舉產(chǎn)生；監事也由股東會(huì )選舉產(chǎn)生；董事長(cháng)由董事會(huì )選舉產(chǎn)生；監事會(huì )召集人（主席）由監事會(huì )推舉；總經(jīng)理由董事會(huì )選聘；副總經(jīng)理、財務(wù)負責人要由總經(jīng)理提名，董事會(huì )選聘；董事會(huì )秘書(shū)由董事會(huì )聘任；董事會(huì )、股東會(huì )人員決議是最終決議（國企，不應再到主管機關(guān)審批）。
(4)高管人員的任職資格合法化。公司法規定的六種人不行；市場(chǎng)禁入者不行（違規人員）；公務(wù)員不行。
(5)禁止雙重任職：
1)改制企業(yè)的法定代表人、控股單位的法定代表人，一般不兼改制企業(yè)的法定代表人。
2)董事長(cháng)和總經(jīng)理要分開(kāi)任職（企業(yè)規模達一定程度的時(shí)候）。
3)公司的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)負責人只能在公司獨立任職，不準在外面兼職兼薪。
4)公司的財務(wù)核算機構人員要相對獨立。
5)建立外部董事、外部監事制度。外部董事要達到1/2（不在公司拿薪的）；外部監事力爭達到1/2。
(6)建立獨立董事制度。
1)任職資格：符合公司法規定的任職資格；不是公司前十名自然人股東；不在前五名法人股東單位任職；在公司無(wú)親緣關(guān)系；不是公司的供應大戶(hù)（關(guān)聯(lián)交易的客戶(hù)）；相對的專(zhuān)業(yè)人士，即：法律、財務(wù)、市場(chǎng)方面有一定的經(jīng)驗；每年在公司至少工作15天；不在公司中介機構任職；最多任5家獨立董事。
2)主要職責：對公司選聘董事、監事有提名建議權；對股東大會(huì )的議案有提案權和征集股東權；對公司選、解聘會(huì )計師事務(wù)所有表決權；三分之一的獨立董事有提議召開(kāi)股東大會(huì )的權利；對公司的重大經(jīng)營(yíng)決策有表決權。重大是指：第一，資產(chǎn)管理：公司發(fā)行新股；增資擴股；發(fā)行中長(cháng)期債券；兼并收購；重大資產(chǎn)重組；重大資產(chǎn)租賃、轉讓等。第二，財務(wù)管理：經(jīng)營(yíng)方針、策略；中長(cháng)期發(fā)展規劃；高管人員薪酬計劃（年薪、持股、股票期權、養老保險）；年度財務(wù)決算；內部股設計；重大關(guān)聯(lián)交易審核。第三，投資管理：重大投資項目（基本建設、技術(shù)改造）；重大對外投資；重大的新品開(kāi)發(fā)。
3)國內獨立董事現狀：500-600名，上市公司要求至少要有會(huì )計人士，按國內要求至少要有3000名。非上市公司獨立董事制度正在試點(diǎn)。
4)國內、國外的獨立董事作用比較：法人治理結構的組織框架限制了作用；忽視了專(zhuān)業(yè)人員的作用，大多只注重了名人效應；獨立董事的報酬，不是薪水，叫“職務(wù)補貼”。獨立董事是否可以持公司股份？國外有，國內限制，不超過(guò)1%。薪水有高有低，沒(méi)有標準。
(7)理順兩個(gè)關(guān)系：
1) 理順董事會(huì )與黨委會(huì )的關(guān)系。黨委書(shū)記、董事長(cháng)一人兼；機構能合并盡量合并，精簡(jiǎn)高效。
2)理順董事長(cháng)與總經(jīng)理的關(guān)系。盡可能總經(jīng)理由董事長(cháng)選聘；總經(jīng)理盡可能從市場(chǎng)選聘；分開(kāi)任職要有一定的條件，企業(yè)有了一定的資產(chǎn)、規模。
(8)加大經(jīng)營(yíng)者的激勵：推開(kāi)年薪制；經(jīng)營(yíng)者持股；股票期權試點(diǎn)；經(jīng)營(yíng)者的商業(yè)、補充養老保險。
(9)強化經(jīng)營(yíng)者約束：
1)依法辦事，建章建制。
2)建立高管人員誠信勤勉義務(wù)制度。公司董事對公司負責，以公司利益率最大化做為自己的出發(fā)點(diǎn)；不準貪污、行、受賄；不準侵占；不準在股東會(huì )未知情情況下，與公司簽訂任何關(guān)聯(lián)交易；公平對待公司每一個(gè)股東；不能任意泄露公司任何商業(yè)機密；不準自己的親屬、子女干與公司競爭的事情；代理律師、合伙人也不準干與公司競爭的事情。
3)建立關(guān)聯(lián)人士的回避制度。經(jīng)營(yíng)者年薪、薪酬計劃由外部董事、獨立董事制訂。
(10)建立董事會(huì )決策失誤的責任追究制度。
1)追究哪些人：投贊成票的；投棄權票的；投反對票會(huì )議記錄無(wú)記載的。
2)如何追究：建立決策責任賠償制度；建立董事責任保險制度。
(11)在董事會(huì )下面建立專(zhuān)業(yè)型專(zhuān)家咨詢(xún)機構、資產(chǎn)管理委員會(huì )、財務(wù)管理委員會(huì )、投資管理委員會(huì )。
15、經(jīng)營(yíng)者持股
1．基本目的：
(1)出資人對企業(yè)資產(chǎn)的保值增值的責任先到位。
(2)綁在一個(gè)戰車(chē)上。一榮俱榮，一損俱損。
(3)消除58歲現象。讓經(jīng)營(yíng)者通過(guò)持股，加大了收入，免除了退休以后的窘迫現象和養老后顧之憂(yōu)。人不在，股份在，利益常在。
2．基本原則：
(1)形成跳樓機制。要讓經(jīng)營(yíng)者通過(guò)出資持股有風(fēng)險壓力。
(2)考核兌現。給經(jīng)營(yíng)者確定考核目標，達到目標才能兌現。
(3)開(kāi)始走小步。目前還沒(méi)有統一的法規。
(4)防止社會(huì )不平衡，員工不平衡。
3．入股方式：
(1)存量持股。持有的是原有企業(yè)股份，沒(méi)有新的增加。如用控股地位或融資持股，叫做經(jīng)營(yíng)者收購。經(jīng)營(yíng)者收購是經(jīng)營(yíng)者持股的一種方式，要慎重。
(2)增量持股。改制后，經(jīng)營(yíng)者持有的是新增的股份。
(3)存量與增量相結合。
4．持股的股權形式：
(1)崗位股。原有股東拿出一部分股權，設置董事長(cháng)、總經(jīng)理崗股，與崗位掛鉤，在崗則有，不在崗后沒(méi)有，每年分紅時(shí)兌現。
(2)經(jīng)營(yíng)者的“才能”作價(jià)入股。做為無(wú)形資產(chǎn)評估作價(jià)入股。
(3)二級市場(chǎng)鎖定股份。股東與經(jīng)營(yíng)者達成協(xié)議，從本企業(yè)二級市場(chǎng)購一定股份給經(jīng)營(yíng)者。目的是讓經(jīng)營(yíng)者跟著(zhù)跑，規定在幾年后才能上市。
(4)自然人入股。
(5)技術(shù)股。經(jīng)營(yíng)者本身也是企業(yè)發(fā)明創(chuàng )造的持有者時(shí)。
(6)虛擬股份。
(7)期股期權。原有的股東讓渡一部分股份未來(lái)的所有權，獎勵經(jīng)營(yíng)者，但需經(jīng)營(yíng)者購買(mǎi)。
(8)股票增值權。
1)凈資產(chǎn)增值權。如：公司選聘經(jīng)營(yíng)者時(shí)帳面凈資產(chǎn)1.2元/股，要求經(jīng)營(yíng)者三年后增至1.5元/股，增長(cháng)后的凈資產(chǎn)數按一定比例獎勵給經(jīng)營(yíng)者。
2)市值增值權。如：當年發(fā)行時(shí)1.47元/股，三年后如果市值增至1.8元/股，拿增值部分乘以一定比例獎勵經(jīng)營(yíng)者。
(9)股票期權。公司與經(jīng)營(yíng)者達成協(xié)議，用現在的股票值購買(mǎi)幾年以后的股票。如：97年400萬(wàn)，到99年價(jià)值2億。
(10)經(jīng)營(yíng)者散購。通過(guò)融資收購公司股份，達到控股的地位。
5．經(jīng)營(yíng)者持股的資金來(lái)源法律規定：個(gè)人工資、個(gè)人借款、個(gè)人的知識產(chǎn)權。法律無(wú)規定，實(shí)際可操作的：應付工資、應付福利費、公積金節余；股東的獎勵：分紅獎勵、股份獎勵、凈資產(chǎn)增值獎勵；經(jīng)濟補償金；企業(yè)代為融資。
6．企業(yè)代為融資的方式和渠道：
(1)渠道：1)大股東單位。2)企業(yè)自身（記帳方式：經(jīng)營(yíng)者個(gè)人欠企業(yè)的款）。3)戰略投資者。4)金融部門(mén)（包括銀行、信托公司、資產(chǎn)管理公司、各種基金管理公司、證券公司、各種投資公司）5)向外商融資。
(2)方式：1)企業(yè)代為融資，企業(yè)出面擔保。2)個(gè)人融資，股權質(zhì)押。3)個(gè)人融資，大股東單位擔保。4)以工會(huì )的名義融資。5)成立新公司融資。
7．經(jīng)營(yíng)者持股人的范圍：
(1)一企一策，因企而定。
(2)企業(yè)大范圍小，企業(yè)小范圍可以適當放寬。
(3)主要瞄準企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)決策者。
(4)一般企業(yè)選擇的范圍：1)董事長(cháng)、總經(jīng)理；2)董事長(cháng)、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)負責人等高管人員；3)所有的高管人員；4)所有的高管人員及部門(mén)經(jīng)理；5)經(jīng)營(yíng)骨干（業(yè)務(wù)骨干）、技術(shù)骨干。
8．經(jīng)營(yíng)者持股企業(yè)必備的條件：公司制企業(yè)；盈利企業(yè)；有外部董事、獨立董事制訂持股方案及考核；財務(wù)報告真實(shí)可靠；制訂相應高管人員的職務(wù)消費標準；股東會(huì )審議通過(guò)。
9．持股比例：一企一策，因企而宜，因地而宜。與當地經(jīng)濟發(fā)展水平和政策許可的范圍銜接。大型企業(yè)經(jīng)營(yíng)者不能持大股。經(jīng)營(yíng)層之間不能平均持股，要拉開(kāi)差距。一般企業(yè)經(jīng)營(yíng)者持股比例的經(jīng)驗數據：1)公司股本500萬(wàn)以下的，經(jīng)營(yíng)者持大股；2)公司股本500萬(wàn)~3000萬(wàn)左右的，經(jīng)營(yíng)層持股20~30%；3)公司股本3000萬(wàn)~1個(gè)億左右的，經(jīng)營(yíng)層持股10~20%；4)公司股本1個(gè)億~5個(gè)億的，經(jīng)營(yíng)層持股5~10%；5)董事長(cháng)、總經(jīng)理在經(jīng)營(yíng)層持股40~50%。
10．出資的比例：經(jīng)營(yíng)者持股，不出資不行；經(jīng)營(yíng)者全出資也不行，風(fēng)險太大；出資、融資、獎勵按照一定的比例比較合適，北京市出臺的政策是三三制。
11．經(jīng)營(yíng)目標的設置：
(1)年凈資產(chǎn)收益率。大企業(yè)3~5%，中、小企業(yè)5~7%。
(2)年銷(xiāo)售收入總額和利潤總額。
(3)折舊定額或定率。
(4)考慮職工的年工資增長(cháng)水平，至少大于等于通貨膨脹率。
(5)下崗分流人員要限制。
12．考核：
(1)建立高管人員薪酬委員會(huì )；
(2)建立相應的經(jīng)營(yíng)者持股的經(jīng)營(yíng)目標的考核和兌現考核制度；
(3)堅持每年一考評，一個(gè)任期總考核；
(4)制訂公司經(jīng)營(yíng)者持股的管理制度；
(5)考核結果向股東會(huì )、董事會(huì )呈報（年度考核結果）。
13．兌現：
(1)達到經(jīng)營(yíng)目標：1)獎勵、出資、融資的股份全部?jì)冬F；2)獎勵、出資、融資的分紅要兌現；3)經(jīng)營(yíng)者任職到期離開(kāi)崗位，所持股份變現。上市公司，最好是上市流通變現；公司回購變現；轉讓給其他股東變現。非上市公司采用上述后兩種方式。4)任職期滿(mǎn)愿意繼續持有公司股份，尊重其意見(jiàn)，繼續持股分紅。
(2)達不到經(jīng)營(yíng)目標：
1)客觀(guān)原因造成的。（天災人禍、身體健康原因、正常的組織調動(dòng)、經(jīng)批準的辭職）?？己耍撼鲑Y的股份要兌現；融資、獎勵已經(jīng)到期的股份要兌現；上述三種的分紅要兌現；未到期的、其他股份取消；是否變現由董事會(huì )根據情況酌定。
2)主觀(guān)原因造成的。（違規、違法直至犯罪；編造虛假的財務(wù)報告；強行違反規定、決策造成公司重大損失；未經(jīng)批準的私自辭職）?？己耍撼鲑Y的股份不能剝奪，可以持有；其他股份及其今后的分紅取消；適當的追回融資和獎勵股份的分紅；給予適當的經(jīng)濟制裁；股份不變現。盈利好了可按當時(shí)的市值變現。
14．操作流程：
(1)向管理當局提出設想；
(2)聘請適當的專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)公司對設想進(jìn)行可行性分析；
(3)提出經(jīng)營(yíng)者持股的初步草案；
(4)將初步草案提交公司管理當局討論修改，訂立初步方案；
(5)將初步方案與有關(guān)方面進(jìn)行談判（股東大會(huì )、職工代表大會(huì )、政府有關(guān)部門(mén)）；
(6)聘請中介機構進(jìn)行改制工作（評估師、律師）；
(7)在評估確認資產(chǎn)的基礎上，擬定經(jīng)營(yíng)者持股的正式方案；
(8)將正式方案送交有關(guān)部門(mén)審批；
(9)制訂公司的管理制度、經(jīng)營(yíng)者持股管理辦法、章程等，繳納出資、驗資；
(10)召開(kāi)公司創(chuàng )立大會(huì )，通過(guò)上述各種方案、制度、章程，選法定代表人。
(11)工商登記。
15．利弊分析好處：早持股、早受益。弊端：經(jīng)營(yíng)者霸住崗位；有風(fēng)險，弄不好就是侵犯國有資產(chǎn)。
16、員工持股
1．員工持股的主要形式：內部職工持股；公司職工股；自然人股；職工持股會(huì )；專(zhuān)設職工持股的有限公司，但不能超過(guò)50人；協(xié)同經(jīng)營(yíng)者持股（戲稱(chēng)“二奶股”，隱姓持股，有風(fēng)險無(wú)法律地位）；股份合作制。
2．購股價(jià)格：每股凈資產(chǎn)；社會(huì )公眾股為新股發(fā)行價(jià)；益價(jià)發(fā)行；每股凈資產(chǎn)加一定手續費。
3．操作流程：
(1)公示職工持股人員名單；
(2)其他與經(jīng)營(yíng)者持股一樣，沒(méi)有考核。
4．職工持股會(huì )：
(1)性質(zhì)：暫定為社團法人。
(2)登記方式：1)以社團法人登記；2)以工會(huì )名義登記；3)不登記，掛靠在工會(huì )下面。
(3)管理組織：
1)職工持股會(huì )代表大會(huì )權限：決定持股會(huì )增資擴股；每年召開(kāi)一次會(huì )議，選舉產(chǎn)生理事會(huì )；委托代表參與公司股東大會(huì )，行使公司的股東權利；相應履行股東出資義務(wù)。
2)理事會(huì )。職代會(huì )閉會(huì )期間的日常管理機構；受職代會(huì )委托，參加每年度的股東大會(huì )；負責持股會(huì )的年度分紅，增資擴股具體事項；負責職工之間持股的股權轉讓。
(4)人員范圍：1)公司的董事、監事、在職職工；2)派往分、子公司的職工、離退休人員、控股股東單位的職工（變成董事、監事）。
(5)增資擴股的形式：1)隨公司增資擴股而增；2)受讓其他股東股份。
(6)管理：1)章程；2)管理辦法；3)日常管理機構－理事會(huì )。
(7)經(jīng)費來(lái)源：1)工會(huì )經(jīng)費；2)公司成本開(kāi)支；3)在持股會(huì )分紅中先攤銷(xiāo)后再紅。
(8)持股會(huì )之間的股份轉讓?zhuān)?)基本原則：不轉讓?zhuān)唤灰?，不流通，不上市?)公司沒(méi)有回購義務(wù)。3)轉讓按一定程序。每年按季度或年度集中辦理；價(jià)格一般是上年度未經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)扣除當年度的分紅。
5．利弊分析。
(1)好處：早改制、早持股、早上市、早發(fā)財；有利于搞經(jīng)營(yíng)者持股；中小企業(yè)對職工有好處。第一，每個(gè)員工都是骨干，調動(dòng)了積極性；第二，盈利速度快，分紅利益大。
(2)弊?。耗旯衫?，沒(méi)有年薪；大型企業(yè)有可能造成終身制股東。
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